Внешний и государственный долг россии на сегодняшний день

Внешний долг России

После распада СССР Россия объявила себя наследницей советских долгов, т.е. приняла на себя все долги Советского союза. Первые годы были сложными для всех его бывших республик, сопровождались гиперинфляцией, сильной девальвацией национальной валюты, закрывались предприятия, рос уровень безработицы.

На протяжении всех 90-х российское правительство только от МВФ получило 8 кредитов на общую сумму $22 млрд.

К концу 90-х внешний долг РФ достиг $188 млрд. – высшей точки того периода, однако $98 млрд. из них – долги СССР.

Начало 00-х – рост российской экономики. Инфляция уменьшается, валюта крепнет, бурно растет ВВП. Страна вступила в период погашения долгов:

• к началу 2005 года полностью погашен кредит МВФ;
• летом 2006 года досрочно выплачены долги перед «Парижским клубом» на $22,5 млрд., госдолг уменьшился до $53 млрд., или до 9% ВВП.

Госдолг сокращался, однако бурный экономический рост привел к росту заимствований частного сектора. Показатель валового внешнего долга достиг к предкризисному 2008 году $500 млрд.

К 2014 году внешний долг РФ достиг $700 млрд., но последующие санкции существенно ограничили российским компаниям доступ к внешнему рынку кредитования. В течение нескольких лет погашались старые займы, новых почти не было. В итоге к 2019 году внешний долг России сократился почти до $450 млрд. С одной стороны – это хорошо, ведь долговая нагрузка меньше, с другой – мешает экономическому развитию при отсутствии доступа к займам.

Показатели внешнего долга России на 2019 год:

• в денежном выражении – $453,75 млрд.;
• на душу населения – $3 тыс.;
• в процентах к ВВП – 36%.

Последствия

• Перенос бремени долга страны на последующие поколения (если ВВП растет меньшими темпами, чем долг).
• Доходы внутри населения перераспределяются. Те, кто вкладываются в облигации – поучают проценты по выплатам, а те, кто такой возможности не имеют, просто платят налог в бюджет, часть которого идет на погашение долга.
• Государственные ценные бумаги вытесняют с экономики частные инвестиции.
• Устойчивость экономики государства снижается, что приводит к рискам обвала валюты или кризису. Например, у США огромный государственный долг, но их преимущество в том, что процент выплат очень низкий. Но в годы кризиса процент по кредитам возрастает, что увеличит на нагрузку на экономику государства.
• Рост государственного долга снижает рост ВВП страны на душу населения.
• Увеличение заложенности обратно пропорциональна объему внешних инвестиций в государство, что затормаживает его экономическое развитие.

Почему внешний долг может стать проблемой для государства

Долг – это и проблема, и благо. Думаем граждане многих стран хотели бы жить так, как союзники США (в Люксембурге, Гонконге, Германии, Японии) с долгами, чем без «этих долгов». Например,

• начинающий учитель в Люксембурге получает зарплату в 6 тыс. евро в месяц;
• опытный педагог — 10 тыс. евро.

Минусы накопления внешнего долга:

1. При отсутствии свободных денежных средств на дату выплаты государство вынуждено тратить валютные запасы, сокращая ЗВР, т.е. уменьшая свою финансовую подушку безопасности.
2. Каждый кредит нужно вернуть с процентами, т.е. отдаешь всегда больше, чем берешь.
3. Высокая долговая нагрузка чревата понижением кредитного рейтинга, что оборачивается более высокой процентной ставкой, т.е. отдавать нужно еще больше.
4. Кредиты по низкой ставке от международных доноров (МВФ, ВБ, ЕБРР и др.) вынуждают правительство идти на определенные меры, которые могут не совпадать с их видением развития страны или быть непопулярными в народе, т.е. среди избирателей. Например, отказ от льготной цены на газ, сокращение зарплат и пособий пока доходы бюджета не позволят тратить больше.
5. Чем сильней долговое бремя страны, тем ниже интерес со стороны инвесторов. Они опасаются грядущего кризиса со всеми его последствиями – высокой инфляцией, девальвацией и т.д.

Какие государства и сколько должны России?

Какие государства и сколько должны России?

Точный ответ на данный вопрос дать сложно, поскольку Минфин РФ не раскрывает полную географию должников и суммы их обязательств.

В последний раз информацию о международном кредитном портфеле РФ публично озвучил в сентябре 2019г. заместитель министра финансов С. Сторчак.

На тот момент государственные долги перед Россией составляли порядка 35 млрд. долларов США.

По данным Всемирного Банка, около 30 стран являются должниками РФ.

Крупнейшие из них (в млрд. USD):

– Куба – 3,2 (не сотрудничает с ВБ, данные – из открытых источников)

Совокупная задолженность государств Африки (Судан, Эфиопия, Танзания, Мозамбик, Мадагаскар, Замбия, Сомали) оценивается в 973 млн. USD.

Размер госдолга Украины перед Россией может достигать 3,6 млрд. долларов.

В том числе 3 млрд. – по еврооблигациям, которые были куплены за счёт средств ФНБ РФ в декабре 2013г. в период президентства В. Януковича.

Украина отказывается признавать эту сумму в качестве государственного долга.

Поскольку выпуск облигаций регулировался британским правом, разбирательства по данному вопросу проходили в Высоком суде Лондона.

12 декабря 2019г. Верховный суд Великобритании закончил заслушивать аргументы России и Украины, рассмотрение дела завершено.

Решение может быть оглашено до середины 2020г.

Следует отметить, что на протяжении последнего десятилетия РФ выдавала кредиты на строительство АЭС, покупку отечественного вооружения, воздушного и железнодорожного транспорта и другие цели.

Среди ведущих заемщиков фигурировали Индия, Иран, Египет, Куба, Вьетнам, Беларусь, Казахстан, Азербайджан и иные государства.

Вместе с тем, в 2019г. Россия смогла вернуть кредитов больше, чем выдала их иностранным правительствам.

Это произошло впервые с 2010г.

По данным Федерального казначейства, РФ получила от заемщиков 250 млрд. рублей, а госзаймы были предоставлены на 215 млрд. рублей.

В Минфине объяснили возросшие платежи наступлением сроков возврата основного долга у нескольких стран.

Кроме того, Кипр досрочно погасил долг перед Россией на сумму 1,6 млрд. евро.

Также эксперты отмечают ужесточение политики Минфина РФ по отношению к государствам-заемщикам в связи с обострением геополитической ситуации в мире.

Источник

Главный вопрос — Кому должны страны?

Как вы заметили — мировая статистика по основным показателям стран за 2017 год в открытых источниках доступна.

Данная статистика основана на материалах из Справочника ЦРУ, за исключением показателей инфляции, которые мы взяли у МВФ. Но вы нигде не найдёте статистику по кредиторам, то есть конкретный международный банк и количество выданных кредитов конкретной стране. Сколько мы не искали, так и не нашли.

Интересно — откуда такая странная информационная асимметрия? Ещё одну странность вызывает пояснение на сайте ЦРУ, где представлена данная статистика.

Там указывается, что общая сумма внешнего государственного долга всех стран мира составляет более 70.600.000 млн долларов США. И далее ниже поясняется, что обязательства нерезидентов перед резидентами данной страны из представленной в таблице суммы внешнего долга не вычтены.

Вопрос — почему они не вычтены, а указаны в трлн долларов? Общая же сумма внешних долгов, которая указана на данном сайте как была — 70,6 млн долларов, так и не менялась несколько лет, хотя долговые обязательства стран постоянно растут.

Но нас волнует главный вопрос — кому должны страны?

В представленной таблице обязательства нерезидентов перед резидентами в виде суммы внешнего долга не учтены, потому что их кредиторы не государства, а влиятельные банковские корпорации — «хозяева денег», которые не предпочитают светиться. МВФ, ВБ, ФРС, ЕБРР, БМР — это вывески, за которыми и стоят эти «хозяева».

Все решения принимаются закулисно, а председатели этих международных финансовых организаций их просто озвучивают.

Есть цель и есть средства.

Цель — это абсолютная власть, которую дают деньги в капиталистическом обществе, прежде всего, над самим обществом и государством, в котором живёт это общество.

А средства — это крупные банковские корпорации, денежно-кредитная политика с ссудным процентом и, наконец, сами деньги. Национальные же банки — это обыкновенные ростовщические конторы, которые вписаны в глобальную банковскую сеть и функционируют, как элементы единой системы.

МВФ даёт кредиты странам по низким ставкам, но под определённые обязательства. Их не интересует как будут потрачены эти средства, главное, чтобы исполнялись все пункты обязательств.

Суть их сводится к существенным политическим уступкам, напрямую затрагивающим суверенитет государства. Отдельно оговариваются условия развития страны — её отраслей промышленности, социальной сферы, государственных программ, бизнеса и т.д. Так было с Грецией, Исландией, когда-то с Россией, теперь уже с Украиной.

ФРС через свои филиалы — Центральные банки определяет денежно-кредитную политику конкретного государства, курс национальной валюты, даже объёмы золотовалютных резервов. На данный момент в мире существует около 200 Центральных банков.

И есть международная иерархия Центральных банков с их статусом, в рамках которой они чётко следуют определённой линии.

В мире всего четыре государства, в которых нет Центрального банка — это Куба, Северная Корея, Иран и Сирия. Там национальные банки, которые проводят суверенную финансовую и экономическую политику. России сегодня нужен именно такой банк.

Любые санкции мы можем обойти

Салтыкову-Щедрину приписывают ставшую крылатой фразу: «Суровость законов Российской Империи компенсируется необязательностью их исполнения». Сейчас впору распространить смысл этого чудесного изречения на всю санкционную политику в коллективного Запада отношении России.

И наши деловые партнёры из Западных стран (без кавычек) похоже, научились у нас такому отношению к вредоносной политике своих правительств.

Заинтересованные в использовании те же российских облигаций федерального займа (ОФЗ) западные инвесторы давно используют схему, позволяющую обойти возможные ограничения.

РИА Новости цитируют мнение генерального директора УК «Спутник – Управление Капиталом» Александра Лосева:

«Санкции действенны только для евробондов с расчётами в долларах и депозитарным учетом в Euroclear и Clearstream, потому что лишь в этом случае OFAC Минфина США способно контролировать их выполнение. Запрет на ОФЗ бесполезен, потому что инвесторы, которых интересуют эти бумаги, приобретают не сами ОФЗ, а процентные и валютные свопы (обмены платежами или активами. – Прим. ред.), привязанные к доходности ОФЗ и форвардным курсам «доллар-рубль».

Если же западным инвесторам запретят покупать ОФЗ напрямую, средства направят через посредников, в том числе российских.

Один из возможных механизмов противодействия санкциям – использование компаний с особым статусом, не раскрывающих конечных бенефициаров. Кроме того, нерезидентам ничто не мешает задействовать криптовалюты или иные цифровые активы, источник и направление которых отследить невозможно.

Государственный долг: понятие, классификация и управление им

Когда государство привлекает заемные средства, возникает государственный долг. У государства появляются долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями, включая государственные гарантии, которые предоставляются государством. Система учета и регистрации государственных займов в России является единой, ее осуществляет Министерство финансов РФ. Существуют специальные требования к структуре долговой книги и порядку ее заполнения.

В Минфине разработан Порядок ведения Государственной долговой книги Российской Федерации.

Существует еще субфедеральный долг, его необходимо отличать от государственного. Это долговые обязательства определенного региона. По долговым обязательствам субъектного характера Российская Федерация не несет ответственности, исключением являются случаи, когда государство гарантирует выплату долга. Субъекты не несут ответственности за долговые обязательства РФ.

Государство ведет кредитную политику, госдолг – прямое следствие этой политики. Какие формы государственного кредита выберет государство, от того сколько свободных денежных средств привлекается в распоряжение публичной власти зависит состояние государственного долга страны.

В государственный долг Российской Федерации включены: основной долг по кредитам, номинальный долг по государственным ценным бумагам и по гарантийным обязательствам. Проценты, непроцентные доходы по займам в госдолг не входят, так как являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета. Только те обязательства Российской Федерации, которые являются объектами правоотношений по государственному кредиту, можно отнести к государственному долгу.

Выплата долга государством должна быть гарантирована, гарантом является казна, за счет которой полностью и безусловно обеспечивается госдолг.

Платежеспособность субъекта гарантирует имущество субъекта РФ, составляющее его казну.

Долг обеспечивается казной государства, но погашение долга происходит за счет доходов федерального бюджета, за счет этих же средств происходит обслуживание долга.

ТОП-20 стран по соотношению внешнему долгу к ВВП

ТОП должников по показателю: внешний долг к внутреннему валовому продукту (ВВП):

1. Люксембург — 3600%;
2. Ирландия — 737%;
3. Исландия — 699%;
4. Либерия — 606%;
5. Мальта — 496%;
6. Сан-Томе и Принсипи — 349%;
7. Сингапур — 346%;
8. Бельгия — 338%;
9. Япония — 295%;
10. Гонконг — 290%;
11. Финляндия — 266%;
12. Дания — 244%;
13. Греция — 234%;
14. Багамы — 210%;
15. Гвинея-Бисау — 203%;
16. Бурунди — 202%;
17. Норвегия — 201%;
18. Австрия — 194%;
19. Гамбия — 170%;
20. Сейшельские острова — 163%.

Комментарии Masterforex-V: как несправедлив современный мир, когда рядом в таблице самых проблемных должников в мире (по процентам внешнего долга к собственному ВВП) находятся рядом

• беднейшие страны мира: Гамбия, Бурунди, Либерия, Гвинея-Бисау, главными проблемами населения которых является голод, эпидемии, безработица и т.д. Почему? Средняя зарплата в Бурунди $52 в месяц, в Либерии — $25-$50;
• богатейшие европейцы Финляндии или Исландии для которых в жизни, согласно социологическим опросам, существует всего лишь две взаимосвязанных между собой злободневных проблемы — экология (проблема промышленных выбросов) и всемирное потепление.

Управление долгом: внутренний учет и контроль.

Управление долгом независимо от его административного расположения (министерство финансов, центральный банк или автономное агентство, автономный фонд) должно иметь как минимум три функции:

• он должен работать на основе двойной записи, что позволяет регистрировать кредитную и дебетовую стороны транзакций в равных суммах;
• он должен осуществляться по методу начисления, чтобы операции регистрировались по мере их совершения, а не при переходе денежных средств из рук в руки;
• система должна быть спроектирована так, чтобы включать контрольные журналы, чтобы гарантировать соответствие документов, подтверждающих бухгалтерские записи; в дополнение к этому, если системы являются компьютеризированными, должны быть устройства безопасности для предотвращения подделки записей.

Хотя эти особенности могут показаться очевидными, трудности с поддержанием систем на практике способствовали появлению множества неверных сигналов о состоянии государственных финансов, а также о проведении соответствующей политики. Часто данные являются неполными, не согласовываются регулярно и компилируются слишком долго.

О внешнем долге в $244 трлн. простыми словами

Внешний долг простыми словами – это общая сумма задолженности, которую государство и отечественные компании должны внешним кредиторам с учетом не выплаченных процентов.

Внешний долг не имеют всего несколько стран, все остальные накопили гигантскую задолженнось свыше $244 трлн.! Это официальные данные Института международных финансов (IIF) за 2019г.

Разделите эту астрономическую сумму на население всей Земли, которое составляет 7.6 млрд. человек. Сколько получится в среднем? Правильно, по $32.1 тыс. должен каждый житель планеты, включая

• первобытные племена в пойме Амазонки и в Папуа Новой Гвинеи, которые даже не знают таких терминов, как «валюта» или «кредит» (кредиты брали не они, а их государство);
• американцев и японцев, россиян и итальянцев, греков, египтян, израильтян и… жителей остальных 190 стран мира

Кому мы все должны и как образовалась задолженность?

Что такое долг государства

Сама по себе задолженность перед мировым сообществом представляет собой разницу между суммой займов и выплатам по ним. Как правило, это государственные займы, приобретенные с целью погашения дефицита бюджета

Расчитывается такой показатель обычно в национальной валюте, но чаще в долларах, для большей наглядности они всегда представлены как доля заимствования от ВВП.
Если принять во внимание целостную картину мира, то было установлено, что на момент начала 2014 года общая сумма таких долгов приближалась к 50 триллионам американских долларов

Не стоит, однако, путать долг государственный и внешний.

Государственный долг стран мира находится в ведомстве Международного Валютного Фонда. Именно он ежегодно оглашает рейтинги и суммы непогашенных займов.

Среди основных причин роста задолженности специалисты выделяют следующие:

•  увеличение статей расходов на урегулирование социальных и военных вопросов;
• попытки стимулирования экономической ситуации в результате кризиса;
• спад бизнес-активности.

Но, вопреки всем попыткам уменьшить дефицит бюджета, суммы долгов продолжают неустанно расти. Чтобы увидеть целостную картину, мы объединили долги стран мира в 2015 году в таблицу. Такую картину аналитики ожидают увидеть к концу года.
Для удобства в этой же таблице приводим данные, отражающие результаты прошлого года.

Прогнозируют, что к концу года общий долг первой десятки государств превысит 55 триллионов долларов. И эта сумма имеет тенденцию к росту. Так, по прогнозам, США уже через три года преодолеет отметку в 25 триллиона долларов.

Исходя из перечисленных данных, можно сделать вывод, как может выглядеть внешний долг на душу населения в каждом государстве. Прошедший год показал, что на каждого японца приходилось по 99,7 тысяч долларов долга, а на каждого американца – 58,6 тысяч. Как увеличатся данные показатели к концу нынешнего года, пока можно только делать прогнозы.

Как остановить рост долга

Среди самых распространенных мер предотвращения роста задолженности можно выделить следующие:

• стимулирование экономики;
• пересмотр самой структуры государственных займов таким образом, чтобы дефицит бюджета не представлял собой угрозу безопасности государства;
• увеличение срока, выделенного на погашение задолженности;
• своевременная выплата заимствованных средств с целью предотвращения наложения штрафных санкций и сохранения своей репутации;
• использование полученных средств исключительно с целью улучшения экономического положения внутри страны;
• улучшение системы контроля над распределением и расходованием заемных денег;
• координация долговой политики исключительно с учетом тенденций экономической и финансовой сферы;
• организация международных саммитов для поиска оптимальных методов решения долговых вопросов;
• разработка новых способов управления долгом страны.

Но осуществить это можно только посредством экономии на бюджетных издержках внутри державы. Такой путь, конечно же, не даст немедленного и кардинального результата, но сможет значительно снизить задолженность в мировом масштабе. Пока единственная страна, которая добилась успеха в оптимизации бюджетных расходов, – Ирландия.

В заключение следует отметить, что залогом процветающей экономики является успешно работающие производство и бизнес, которые платят налоги, тем самым поднимая благополучие всей страны. Пока данный сегмент рынка будет находиться «в тени», ни о какой стабилизации экономики не может быть и речи.

Показатели внешнего долга

Специалисты утверждают, что внешний долг отражается не только на экономической сфере страны-заемщика, но и может привести к долгосрочной политической зависимости. Это определяется критическим уровнем общих показателей задолженности:

1. Платежеспособностью страны (способность своевременно выполнить все взятые на себя обязательства за счет собственных ресурсов), в которую входят:
   • зависимость от экспортных товаров;
   • отношение к ВВП государства (то есть к основной базе домашних ресурсов);
   • погашение долговых обязательств за счет доходов госбюджета.
2. Ликвидностью (способность действующих активов, например, ценных бумаг, к быстрой продаже по рыночным ценам), с учетом:
   • срока долга (краткосрочный или на длительный период времени);
   • достаточности международных резервов;
   • мониторинга рисков непогашения долговых обязательств.
3. Показателями по госсектору, а именно:
   • влияния налоговых поступлений на государственный долг;
   • изменения курса иностранной валюты к домашней.

Благодаря этим показателям, затрагивающим практически все сферы экономики, можно просчитать, как быстро государство-должник вернет одолженные у других стран мира денежные средства. Так, например, о безопасном уровне долга свидетельствует отношение задолженности к доходам от экспорта, не превышающим 200% (если данный показатель будет выше 275%, то внешний долг может быть частично списан как невыплаченный).

В отношении к местному ВВП критический уровень задолженности будет считаться от 60% (по расчетам МВФ) и от 80-100% (по расчетам Всемирного банка). Превышение этой предельной цифры говорит о том, что погашение финансовой задолженности от других стран мира идет за счет перебрасывания ресурсов. Вместо производства товаров и услуг для внутренних нужд государства идет их производство для экспортной торговли.

Также для прогноза возврата долговых обязательств с процентами следует учитывать:

• соотношение этих обязательств (они могут быть обусловлены рядом льготных условий);
• степень открытости внешнего рынка капитала;
• режим реального валютного курса;
• вероятность возникновения экономического кризиса.

Если в стране ограничен доступ к собственным и международным резервам, то ни о какой платежеспособности не может быть и речи. Поэтому многие развивающиеся государства имеют трудности с возвратом денежных кредитов. У них на выплату внешней задолженности идет вся получаемая от внутреннего производства прибыль, а текущие затраты на собственную деятельность берутся из новых кредитных поступлений.

Динамика внешнего долга

Центральный банк РФ даёт следующую статистику по изменению внешнего долга Российской Федерации и её золотовалютным резервам.

	ОГУ	ОДКР	Банки	Проч.	Всего	ЗВР
01.01.1994	111,8	3,9	1,3	0,8	117,9	7,6
01.01.1995	118,5	4,7	2,3	1,2	126,7	6,5
01.01.1996	114,8	10,3	4,7	2,9	132,7	17,2
01.01.1997	125,8	12,9	8,7	5,5	153,0	15,3
01.01.1998	136,4	13,5	18,2	14,8	182,8	17,7
01.01.1999	138,9	19,5	10,0	20,0	188,4	12,2
01.01.2000	133,2	15,7	7,7	21,5	178,2	12,4
01.01.2001	116,7	11,9	9,0	22,4	160,0	27,9
01.01.2002	103,0	8,1	11,3	23,9	146,3	36,6
01.01.2003	96,8	7,5	14,2	33,8	152,3	47,7
01.01.2004	98,2	7,8	24,9	55,1	186,0	76,9
01.01.2005	97,1	8,2	32,3	75,7	213,4	124,5
01.04.2005	92,7	7,8	34,4	84,4	219,4	137,3
01.07.2005	90,9	9,0	37,6	90,3	227,9	151,5
01.10.2005	71,8	9,2	43,3	102,3	226,8	159,5
01.01.2006	71,1	10,9	50,1	124,9	257,1	182,2
01.04.2006	69,5	16,5	57,2	129,9	273,2	205,8
01.07.2006	66,4	12,4	66,7	143,2	288,8	250,5
01.10.2006	45,3	9,0	78,4	136,4	269,3	266,1
01.01.2007	44,7	3,9	101,1	163,3	313,1	303,7
01.04.2007	43,3	8,7	110,8	191,9	354,9	338,8
01.07.2007	40,7	8,1	130,9	219,2	399,1	405,8
01.10.2007	39,6	12,8	147,6	237,6	437,8	425,3
01.01.2008	37,3	1,9	163,6	260,9	463,9	478,7
01.04.2008	36,8	2,5	171,4	272,1	483,0	512,5
01.07.2008	34,6	3,2	192,8	303,6	534,4	568,9
01.10.2008	32,5	3,3	197,8	307,0	540,8	556,8
01.01.2009	29,4	2,7	166,2	282,0	480,5	426,2
01.04.2009	27,3	2,4	146,4	270,0	446,3	383,8
01.07.2009	30,0	3,9	141,6	290,3	465,9	412,5
01.10.2009	31,1	12,2	135,8	294,6	473,9	413,3
01.01.2010	31,3	14,6	127,2	294,0	467,2	439,4
01.04.2010	31,3	12,2	129,0	290,8	463,3	447,4
01.07.2010	35,4	11,9	122,1	287,9	457,4	461,2
01.10.2010	34,8	12,2	140,0	289,5	476,6	490,0
01.01.2011	34,5	12,0	144,2	298,1	488,9	479,3
01.04.2011	35,3	12,4	149,1	312,6	509,6	502,4
01.07.2011	35,1	12,7	159,0	331,9	538,8	524,5
01.10.2011	33,3	11,8	157,3	325,2	527,7	516,8
01.01.2012	33,2	11,2	162,8	337,8	545,1	498,6

C 2012 года по настоящее время

Изменения внешнего долга России, в миллионах долларов США:

	Государство	Частн. долг	Общий долг	Междн. рез.	Облиг. США
01.01.12	221 595	317 290	538 884	498 649	145 672
01.04.12	230 956	326 565	557 521	513 491	155 436
01.07.12	257 563	313 089	570 652	514 317	156 183
01.10.12	277 197	321 729	598 927	529 893	171 147
01.01.13	298 930	337 490	636 421	537 618	164 379
01.04.13	355 057	336 615	691 672	527 708	149 400
01.07.13	366 124	341 640	707 764	513 772	131 599
01.10.13	371 567	344 693	716 260	522 580	149 897
01.01.14	375 905	352 959	728 864	509 595	131 777
01.04.14	375 558	340 334	715 892	486 131	116 395
01.07.14	379 595	353 184	732 779	478 250	114 547
01.10.14	351 581	329 276	680 857	454 240	108 939
01.01.15	304 892	295 009	599 901	385 460	82 208
01.04.15	278 944	278 351	557 295	356 365	66 530
01.07.15	276 958	279 382	556 340	361 571	82 126
01.10.15	277 537	259 352	536 890	371 267	82 014
01.01.16	268 137	250 351	518 489	368 399	96 896
01.04.16	267 703	252 418	520 121	387 008	82 500
01.07.16	264 392	258 623	523 015	392 757	88 219
01.10.16	262 815	255 515	518 330	397 743	74 584
01.01.17	252 102	259 650	511 752	377 741	86 160
01.04.17	255 103	266 492	521 595	397 907	104 896
01.07.17	254 907	272 120	527 027	412 239	103 146
01.10.17	259 289	270 225	529 514	424 766	104 978
01.01.18	253 655	264 559	518 213	432 742	96 898
01.04.18	255 528	264 733	520 262	457 995	48 724
01.07.18	231 140	259 660	490 801	456 749	14 907
01.10.18	215 609	254 916	470 525	459 163	14 629
01.01.19	207 482	247 198	454 680	468 495	13 180
01.04.19	222 132	246 531	468 663	487 803	12 134
01.07.19	225 455	254 392	479 847	518 363	8500
01.10.19	220 256	254 657	474 913	530 923	10 695
01.01.20	225 404	266 014	491 418	554 359	10 510
01.04.20	205 644	252 287	457 932	563 473	6853
01.07.20	216 068	266 728	482 795	568 872	5879
01.10.20	210 690	252 976	463 666	583 426	6155
01.01.21				595 774

История государственного долга РФ

Государственный долг РФ фактически образовался в 1991 году — сразу же после прекращения существования СССР, когда Россия как его преемница полностью взяла на себя долги Советского Союза. Отвалившиеся от центра бывшие союзные республики рассчитались за это отказом от своей доли в советских зарубежных активах. Данные по истории долга ниже собраны из сообщений ЦБ и Минфина.

В 1990-е годы — период тяжелейшего экономического кризиса — Россия практически перестала погашать долг СССР и начала набирать новые долговые обязательства. Соответственно, их объем рос и после 1998 года достиг тогдашнего локального максимума в 188 млрд USD. Часть денег при этом была заимствована из МВФ:

После достигнутого в 1998 году пика кризиса и прохождения дефолта российский внешний долг начал уменьшаться — в начале 2000-х благодаря росту нефтяных цен Россия начала свое экономическое укрепление. К концу лета 2006 года после длительных переговоров Россия досрочно выплатила по кредитам Парижского клуба $22,5 млрд.

Следом началась новая фаза роста долга — выправление финансового положения в стране в 2000-е сделало доступными зарубежные кредиты. В результате, упав к 2002-му до 146 млрд. USD, внешний российский долг снова вырос к 2008 году почти до 0,5 трлн USD.

Объемы российских внешних займов затормозились в том же 2008-м из-за мирового кризиса. Но всего через год показатель внешнего государственного долга РФ опять продемонстрировал рост и продолжил свое восхождение.

В 2013 году были осуществлены выплаты по долгу СССР Чехии, Финляндии и Черногории общим объемом 3,65 млрд. USD. Однако на фоне общего внешнего долга эта сумма составила только 0.5%. года Россия завершила расчеты с кредиторами Союза, уплатив $125,2 млн. Боснии и Герцеговине.

Новый (пока не превзойденный) максимум внешнего российского долга — свыше 700 млрд. USD — был отмечен летом 2014 года. После этого он стал быстро падать по причине западных санкций, наложенных на российское государства из-за присоединения Крыма и конфликта с Украиной. Западные финансовые институты были лишены возможности продолжать кредитование резидентов РФ.

Зимой 2014—2015 были произведены пиковые выплаты по российскому внешнему долгу — более 100 миллиардов долларов за несколько месяцев. Это привело к валютному кризису в России и падению рубля, а также значительному сокращению золотовалютных резервов государства. За год действия моратория на кредитование объем внешнего долга РФ снизился почти на 200 миллиардов USD.

Может показаться удивительным, но актуальный государственный долг России к ВВП составляет лишь 12.6% — только у четырех стран мира этот показатель ниже. У ТОП-10 мировых должников отношение более 100%, а у Японии и вовсе около 250%. По абсолютному значению бесспорным лидером являются США с показателем более 20 трлн. $.

Санкции против госдолга РФ

Недавно стало известно о новой партии санкций, которая затронула госдолг России. С 26 августа 2019 года санкции США вступят в силу. В частности, они требуют от международных организаций не давать Москве в долг. Это условие относится, например, к Всемирному банку и Международному валютному фонду.

Кроме того, санкции запрещают американским банкам принимать участие в первичном размещении госдолга РФ, если он номинирован не в рублях. Кредиты властям России также запрещены, если они передаются не в рублях.

Надо отметить, что разговоры о возможных санкциях в отношении российского госдолга шли давно. Предполагалось, что ограничения могут пойти по двум направлениям. Первое – это полный запрет на владение российским госдолгом. Эксперты и аналитики называли его наиболее опасным, поскольку участникам рынка пришлось бы спешно продавать все бумаги, которые у них сегодня есть на руках, несмотря на убытки. От такого сценария всем было бы плохо, поэтому считалось, что до такого экстремального сценария дело все же не дойдет. Второй вариант предполагал, что запретят покупку только новых выпусков госдолга России.

На деле получилось, что США применили третий вариант с различными исключениями и лазейками. В теории те же американские банки могут не принимать участие в первичном размещении бумаг российского правительства, но санкции им не запрещают покупать те же самые бумаги уже на вторичном рынке.

Правда, есть риск, что инвесторы не станут искушать судьбу, чтобы не попасть на штраф за обход санкций. К американским санкциям прислушиваются даже иностранные компании, хотя соблюдать ограничения должны только бизнес-структуры США. При этом, как показывает практика, порой к ответственности за нарушение санкционного режима привлекают даже иностранных лиц, если они имеют какие-либо активы на территории США. Именно поэтому часто инвесторы предпочитают перестраховаться в вопросе соблюдения санкций только ради того, чтобы не попадать в поле зрения чиновников.

Отличие внешнего долга от внутреннего долга

• Внешний долг – заем у иностранных кредиторов;
• Внутренний долг – заем у отечественных кредиторов, например, в России инвестором-кредитором государства может быть любой гражданин через покупку ОФЗ-Н (облигации федерального займа для населения);
• Государственный долг (госдолг) учитывает все заимствования государства (как на внешнем, так и на внутреннем рынке, а также долги компаний и организаций, полученные под государственные гарантии).

Внешний долг может учитывать только государственные долги (государственный внешний долг) или включать также долги частного сектора перед иностранными заемщиками (валовой внешний долг).

Валовой внешний долг

Валовой внешний долг (ВВД) представлен собой непогашенной суммой фактических и ничем не обусловленных обязательств резидентов данного государства перед не резидентами, которая требует выплаты основного долга и/или процентов, на определенный момент времени.

Валовой внешний долг (ВВД) включают в себя и государственный внешний долг (правительства и Нацбанка), и негосударственным (банков, национальные и акционерным компаниям, в том числе нефтяным компаниям – у своих материнской зарубежной компании).

Инструменты внешнего заимствования

• Прямым займам у мировых кредит-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ
• Выпуском облигаций
• Связью с другими макроэкономическими показателями

Обычно говоря о внешнем долге приводится его сравнение с объемом ВВП.