Виды ценных бумаг

Риски вложения в облигации

• Дефолт. Банкротство эмитента ставит вкладчиков в положение, когда необеспеченные облигации становятся простой бумажкой. В этом случае выигрывают только владельцы обеспеченных облигаций.
• Реструктуризация обязательств. В компании-эмитенте могут измениться условия по облигациям. Но принимаются такие решения только на общем собрании владельцев облигаций.
• Ликвидность. Не все готовы держать облигацию до последнего. Некоторым вкладчикам хочется ее продать по справедливой стоимости. Но будет ли она достаточно высокой, чтобы покрыть расходы инвестора, неизвестно. Может произойти ситуация, когда на рынке не окажется ни одного человека, который захотел бы купить ценную бумагу.
• Инфляция. Этот риск для облигации страшен тем, что доход по ценной бумаге может быть меньше, чем рост цен на продукты и услуги. В этом случае инвестор не приумножает капитал, а теряет часть от него.
• Процентный риск. Облигация с фиксированным процентом может стать менее доходной, нежели аналоги с условиями доходности по среднерыночным ставкам.

Облигации имеют свои инвестиционные риски, поэтому не забывайте о диверсификации!

Рекомендуем почитать:

• IPO – что это такое и как инвестировать в акции компаний
• SPO – что это? Зачем проводится первичное размещение акций
• Фондовый рынок и ценные бумаги: как это работает?
• Куда лучше инвестировать и вложить деньги в 2021 году?

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется «купонным» так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

Характеристики облигаций

Облигация имеет следующие характеристики:

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость облигации – показатель, который определяет ее цену. Устанавливается эмитентом при размещении.

Если говорить простыми словами, номинальная стоимость – это сумма основного долга, полученная кредитором назад при наступлении сроков погашения. Она прописывается на бланке ценной бумаги.

Когда выпускается ценная бумага, в учете бухгалтерии она отражается по номинальной стоимости. Если она была продана выше номинала, отражается факт получения дополнительных денежных средств.

Именно по этой причине номинальная стоимость облигации очень важна для правильного и корректного учета.

Рыночная цена

Помимо номинальной стоимости, каждая облигация имеет свою рыночную цену. При этом, если ее номинал не может быть изменен – рыночная стоимость изменяется постоянно.

Происходит это по причине часто меняющегося предложения и спроса на облигации на рынке, а также из-за повышающихся или понижающихся процентных ставок на ценные бумаги.

Рыночная цена указывается в процентах. Для номинала в 1000 рублей показатель 95% означает, что рыночная стоимость ценной бумаги составляет 950 рублей. При показателе 105% рыночная стоимость номинала в 1000 рублей составит 1050 рублей.

Срок обращения

Срок обращения облигации – период, по истечении которого эмитент обязан выполнить перед кредитором все долговые обязательства.

Если говорить простыми словами, это время, на которое кредитор готов расстаться со своими денежными сбережениями и предоставить их в пользование эмитенту.

Выплаты кредитор получает в сроки, установленные для погашения (он имеет право досрочно продать ценные бумаги).

Форма выплаты доходов

Выделяют следующие формы получения дохода:

• в виде денежной разницы, которая возникает между ценой покупки облигации и ценой ее продажи другому кредитору;
• в виде разницы от приобретения облигации по меньшей цене, чем ее номинальная стоимость, и погашения по номиналу;
• в виде процентной ставки, привязанной к номинальной стоимости ценной бумаги.

Начисленные проценты можно получить как по месту приобретения ценных бумаг, так и путем их перечисления на счет их владельца.

Доходность

Доходностью называют показатель, который характеризует эффективность вложения денег в ценную бумагу. Этот показатель выражен в виде годовой процентной ставки.

Предъявительские ценные бумаги и их виды

Документы на предъявителя представляют собой особенный вид ЦБ, который не содержит какой-либо информации касательно собственника бумажного носителя имущественных прав. Они поступают в обращение без специальной регистрации, а их наличие у человека и есть доказательством прав собственности на определенное имущество.

В РФ не существует какого-либо реестра владельцев ценных активов предъявительского типа. Документы печатаются на особенных бланках с указанием всей необходимой информации о ЦБ.

Особенностью ценных бумаг на предъявителя является повышенная оборотоспособность, ведь процесс передачи иному лицу имущественных прав, удостоверяемых данным документом, осуществляется исключительно путем простого его вручения этому лицу. Иные формальности к исполнению не требуются. Иными словами, одна из важных функций предъявительских ценных активов – упрощение обращения.

Помимо позитивных качеств, ЦБ такого характера отличаются существенным недостатком: документ можно попросту потерять, уничтожить ввиду неосторожного обращения с бумагой. В подобных ситуациях восстановить документ становится весьма проблематично

Сейчас читают: Максимальная информация об облигациях ПАО Роснефть

Опишем виды ЦБ на предъявителя, допущенные в обращение в РФ законодательством:

• облигации;
• чеки;
• векселя;
• документы, сопровождающие транспортировку и доставку торгового груза: коносамент;
• стандартные складские свидетельства;
• сберегательные книжки коммерческих банков без указания имени из владельца;
• неименные депозитные вклады, сертификаты сбербанка;
• долговые обязательства целевого назначения.

Классификация по эмитенту

В зависимости от организации, выпускающей облигации, принято выделять следующие типы:

• государственные;
• корпоративные;
• муниципальные;
• банковские;
• иностранные.

Деление по этому признаку имеет важное значение для инвесторов с позиции уровня их риска. Рассмотрим каждый из этих классов

Государственные

Являются ценными бумагами, выпускаемыми государством и удостоверяющими договор государственного займа, так называемые облигации федерального займа (ОФЗ). Подтверждают право владельца на получение в установленные сроки от государства процентов, других прав, а также возврат инвестируемых денежных средств в размере номинальной стоимости облигации. Узнайте в нашей отдельной статье подробнее о том, что такое ОФЗ.

Данный вид облигации представляет собой форму существования государственного долга. Если государство реализует данные ценные бумаги внутри страны, то такой долг называется внутренним. Если за пределами – внешний долг государства. Государственные облигации по степени риска можно назвать наименее рискованными, так как гарантом в этом случае выступает государство.

При помощи выпуска облигаций, происходит финансирование государственных программ, обеспечение финансовых институтов, банков ликвидными резервами, покрытие настоящего недостатка бюджета.

Корпоративные

Облигации, выпускаемые акционерными обществами, называют корпоративными. Выпуск данных ценных бумаг эмитентами, является рычагом привлечения капитала для последующего финансирования каких-либо программ, нацеленных на увеличение прибыли общества. Чаще всего срок погашения корпоративных облигаций превышает год – это долгосрочный финансовый инструмент.

Данный вид облигаций интересен тем, что имеет:

• средний риск;
• гарантированную доходность;
• высокую ликвидность (обращаемость в деньги);
• надежность и безопасность (формирование страхового и выкупного фондов при эмиссии).

Компании, помимо облигаций, могут выпускать ещё и акции, в то время как государство, конечно, не может. Но есть компании с государственным участием, например Газпром.

Муниципальные

Схожи с государственными. Различие состоит в том, что собранные денежные средства распределяются на обеспечение потребностей региональных бюджетов и программ. Погашение и выплата процентов происходят за счёт налогов региона, а также доходов, получаемых местным бюджетом. Обычно рынок облигаций этого вида ограничен пределами области.

Читайте в нашей отдельной статье про муниципальные облигации.

Банковские

Эти ценные бумаги определяют отношения займа между кредитором (тот, кто владеет облигациями) и заемщиком (банком). Выпускаются по решению Совета директоров банка.

Банковские облигации не попадают под действие системы страхования вкладов. То есть в случае признания банка-эмитента банкротом, вложенные ранее средства не будут возвращены владельцу. Однако банковские облигации привлекательнее банковских вкладов, так как процент по ним существенно выше.

Иностранные

Относятся к международным облигациям, то есть размещаются за пределами государства-эмитента. Размещаются на территории одной страны, при этом валюта для кредитора остается национальной, а для заемщика – иностранной.

Раскрытие информации

Эмитенты ценных бумаг должны быть открытыми перед регуляторами и инвесторами, поэтому в их обязанности входит периодическое (минимум 1 раз в квартал) раскрытие информации:

• информирование о текущем финансовом и экономическом положении (квартальные, годовые отчеты и пр.);
• предпринимаемые меры, планы;
• готовящиеся эмиссии;
• другое.

Необходимость регулярно информировать инвесторов и регуляторов может быть договорной или носить обязательный характер

Однако в любом случае, даже если это не обязанность, отсутствие своевременного информирования или утаивание части важной информации способно привести к расследованию со стороны финансового регулятора и обернется снижением доверия инвесторов, а это приведет к падению курса ценных бумаг. Чем дольше эмитент обманывает инвесторов, утаивая финансовые или иные проблемы, тем лавинообразней произойдет обвал его ценных бумаг при раскрытии истины

Раскрытие информации происходит:

• путем публикаций на официальном сайте, традиционных СМИ (Wall Street Journal, Financial Times, Economist и др.), интернет-изданиях;
• уведомления государственных органов в утвержденном порядке;
• персонального уведомления держателей ценных бумаг.

Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги

Следующая группа видов ценных бумаг предоставлена другими специалистами в этой области. Ведь часто бывает, что одно явление мы классифицируем, по-разному, и четкой структуры просто нет.

Определение 19

Ценные бумаги делятся на:

• листинговые (listed security) – долевые или долговые документы, которыми торгуют на официальной фондовой бирже;

• гибридные (hybrid security) – ценные бумаги, у которых есть свойства долевых и долговых финансовых инструментов;

• погашаемые (redeemable security) – долевые и долговые бумаги. Они погашаются при наступлении определенных условий или по истечению срока. Чтобы было понятно рассмотрим, пример: предмет – привилегированные акции (акции, которые обладают рядом прав, но одновременно на них наложены определенные ограничения). Со временем их необходимо либо конвертировать, либо выкупить эмитентом. Эта акция не имеет право голоса, поэтому она становится похожей на облигацию.

В теории классификации имеют виды, а виды в свою очередь подвиды. Рассмотрим в этом ключе признаки ценных бумаг (табл.1).  Данные подвиды обусловлены особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.

Таблица 1. Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды и подвиды ценных бумаг
Происхождение	Первичные – активы, которые базируются на инструментах, но не входят в состав ценных бумаг (акции, векселя и т.д.)
Срок существования	Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные). Бессрочные – ценные бумаги, нерегламентированные сроком.
Формы существования	Документарные и недокументарные формы
Национальная принадлежность	Отечественные и иностранные
Тип использования	Инвестиционные, или капитальные – документы являются объектом вложения капитала (акции, фьючерсные контракты и др.) Неинвестиционные – разновидность ценных бумаг, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Порядок владения	Предъявительские – все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства. Именные – долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства. Ордерные – включают в себя платежные и товарораспорядительные документы.
Форма выпуска	Эмиссионные – бумаги, которые включают последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг. Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями.
Форма собственности	Государственные Негосударственные – ценные бумаги, выпускающиеся в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами.
Классификационный признак	Виды и подвиды ценных бумаг
Характер обращаемости	Рыночные, или свободно обращающиеся Нерыночные – обращение ограничено, ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента в оговоренный срок.
Уровень риска	Безрисковые и малорисковые, рисковые
Наличие дохода	Доходные и бездоходные
Форма вложения средств	Долговые – предъявительские бумаги, имеющие фиксированную процентную ставку и  наделенные обязательством выплатить долг в оговоренный срок (облигации, банковские сертификаты и др.). Владельческие долевые – документы, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты и др.)
Экономическая сущность (вид прав)	Акции, облигации, векселя и др.

Помимо этого существует еще одна классификация по признакам:

По элементам:

• государственные;

• частные;

• смешанные;

По степени защиты:

• высококлассные;

• низкоклассные.

По форме выпуска:

• документарные;

• недокументарные.

По сроку действия:

• срочные;

• бессрочные.

По виду:

• именные;

• предъявительные.

По объему предоставленных прав:

• с правами собственности;

• с правами управления;

• с правами кредитования.

По территории обращения:

• муниципальные;

• государственные;

• иностранные;

• общероссийские.

По форме получения дохода:

• постоянный;

• точечный.

По возможности обмена:

• конвертируемые;

• неконвертируемые.

Определение N

Классификация – это порядок и разделение вещей на разновидности по важным признакам.

Все, нами рассмотренные, классификации имеют общие признаки, но при этом в каждой наблюдается какой-то новый элемент.

Какие виды ценных бумаг бывают?

По признаку экономической природы ценные бумаги подразделяются на паевые бумаги, долговые бумаги и производные финансовые инструменты.

Паевые бумаги

Фиксируют отношения совладения или паевого участия в формировании уставного капитала и распределения прибыли (акции).

Долговые бумаги

Являются инструментами кредита (облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты) — письменные показания банка о депонированиях (вмещение) денежных средств, которые удостоверяют право вкладчика на получение по окончании установленного срока депозита и процентов по нему. Сертификатымогут быть срочными и по требованию, имени и на предъявителя.

Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, и тому подобное)

Удостоверяют право на покупку или продажу ценных бумаг (чаще всего акций).

В зависимости от цели ценные бумаги разделяются на фондовые и коммерческие.

Фондовые ценные бумаги (акции, облигации)

Являются инструментами инвестирования капитала, вращаются на фондовом рынке, они, как правило, являются бессрочными или действуют сверх одного года.

Коммерческие бумаги (вексель, аккредитив и др.)

Являются кредитными инструментами, опосредствуют торговые операции и вращаются на денежном рынке. Эти бумаги преимущественно являются краткосрочными и только частично используются для инвестирования капитала.

Также ценные бумаги разделяются на рыночные, которые можно перепродавать, и на нерыночные, которые можно продать только один раз.

Наиболее часто встречающимися ценными бумагами являются акции (обыкновенные, привилегированные), векселя, облигации, опционы, чеки, дорожные чеки, закладные. Каждые из них имеют определенные правила оформления и назначения.

Что такое вексель?

Вексель – это документ о долговом обязательстве, по которому векселедатель обязуется оплатить векселедержателю заранее установленную сумму (номинал) в определенный период времени.

Особенности этой ценной бумаги:

• вексель выпускается только в бумажном виде на защищенном бланке;
• вексель допустимо передавать третьему лицу при помощи передаточной надписи на документе;
• предметом выплат являются только денежные средства (не имущество или что-то другое).

Различают следующие виды векселей:

• процентный;
• дисконтный;
• простой;
• переводной.

Процентный вексель – ценная бумага, доход по которой выплачивается в виде процентов, начисляемых на прописанный в документе номинал.

Дисконтный вексель – ценная бумага, доходом по которой является разница между номинальной ценой продажи и покупной ценой с дисконтом.

Простой вексель – это документ, по которому должник обязуется выплатить определенную сумму, по требованию кредитора или по истечению срока действия договора.

Переводной вексель – документ, по которому плательщиком денежного вознаграждения векселедержателю является третье лицо (должник векселедателя).

Где купить?

Векселедателем может выступать банк или юридическое лицо, а векселедержателем физическое или юридическое лицо, а также индивидуальные предприниматели.

Удобнее всего приобрести ценную бумагу в представительстве банка, например, Сбербанка. Этот банк имеет самую широкую сеть отделений, предлагает разнообразные способы применения векселя и привлекает высоким процентом по долговому обязательству. Кроме того, ценные бумаги Сбербанка высоко ценятся на рынке.

В векселях Сбербанка всегда указаны срок сделки, и, причитающийся держателю, размер процента или сумма дохода. Минимальный срок вексельной программы равен 2 неделям. По истечении срока действия договора, потребовать выплату можно в течение 3 лет.

Юридическое лицо способно приобрести ценную бумагу только по безналичному расчету, для физических лиц возможна оплата наличными. На момент подписания договора, невозможно точно рассчитать размер дохода, так как не определена дата погашения векселя. Закономерность такая: чем выше сумма вложения, и чем дольше срок хранения бумаги, тем проценты будут выше.

Как использовать вексель:

• в качестве капиталовложения;
• в качестве залога при кредитовании;
• как денежный эквивалент при расчете за товары и услуги;
• как банковская гарантия для совершения финансовых сделок.

Как рассчитать номинальную стоимость?

Разница между векселем и облигацией также в свойствах номинальной стоимости. У облигаций номинал обычно фиксирован и чаще всего составляет 1000 рублей.

Для расчета номинальной стоимости векселя используется следующая формула:

Цена продажи векселя * (1 + (срок векселя * ставка / 365*100))

Фондовый рынок

Понятие «фондовый рынок» описывает сложный механизм объединения продавцов и покупателей акций, облигаций, опционов и фьючерсов. Для меня между рынком ценных бумаг и фондовой биржей принципиальной разницы нет. Конечно, если углубиться в теорию, отличия найти можно, но думаю, это лишнее.

В соответствии с определением, заимствованным мной из справочника по экономике, ценная бумага – единица обращения на фондовом рынке, которая определяет состав игроков, геополитический признак, порядок процессов и правила.

В экономической отрасли под рынком понимается механизм распределения капитала – это если говорить простым языком. Особенность фондового рынка — в формировании автономного механизма, впрочем, вполне укладывающегося в рамки правил регулирования и перераспределения капиталовложений.

Основные виды ценных бумаг

Ценные бумаги – в основе мировых и российских финансовых операций. Их используют для инвестирования и мобилизации источников финансирования. Рассмотрим характеристику основных видов ЦБ.

Акции

Акция — эмиссионная бумага, означающая инвестиции в капитал акционерного общества. Акция определяет права владельца на получение доли прибыли компании, на участие в управлении и на часть имущества в случае ликвидации АО.

Существует два типа акций: обыкновенные и привилегированные (префы). Обыкновенные – полностью соответствуют определению, данному выше. Привилегированные не дают владельцу прав на управлении АО, но предоставляют первоочередные права на получение дивидендов.

В случае ликвидации обладатели префов получают выплаты в первую очередь. Привилегированные документы распространяют по закрытой или открытой подписке.

Номинал ЦБ бывает разным, чаще всего – небольшим.

Облигации

Бумага относится к классу долговых документов. Облигации – эмиссионные бумаги, означающие, что покупатель предоставил эмитенту определенную денежную сумму. В определенный срок владелец имеет право получить за облигацию установленную сумму, прописанную в документации и процент от стоимости облигации.

Справка! Доход от ценной бумаги называется процент или дисконт. Выплаты процентов по купонным облигация производят раз в квартал или два раза в год.

Организации выпускают именные или купонные облигации (на предъявителя). Процентные или беспроцентные (для определенного товара/услуги), а так же ограниченной области обращения или свободнообращающиеся. На практике большинство облигаций – купонные.

В зависимости от эмитента, облигации делят на муниципальные, государственные и бумаги от юридических лиц.

Государственные ценные бумаги (ОФЗ) отличаются надежностью, ведь гарантом выплат выступает государство, бумаги обеспечены государственным имуществом.

Муниципальные бумаги, выпускаемые областями, округами и городами тоже надежны. Эксперты отмечают их большую доходность по сравнению с ОФЗ.

Коммерческие облигации, эмитентом которых являются юридические лица – наиболее доходный вариант. Но с уровнем доходности возрастает уровень риска.

Вексель

ЦБ, фиксирующая обязательство векселедателя выплатить владельцу векселя определенную денежную сумму. Векселя по предъявлению не имеют срока выплаты. В срочных векселях прописана конкретная дата выплаты или указан период, по истечении которого долг должен быть возмещен.

Особенности векселя, как долгового обязательства:

• абстрактность. Вексель не привязан к конкретной сделке и существует как самостоятельный документ;
• бесспорность. Векселедержатель освобождён от возражений со стороны векселедателя;
• право на протест. Если должник не отдает долг, держатель векселя может зафиксировать факт нарушения в нотариальной конторе.

Основные эмитенты векселей – банковские  структуры.

Депозитарные расписки

Депозитарные расписки относятся к вторичным ценным бумагам. Это документ, подтверждающий размещение первичных ценных бумаг в банках. Стоимость расписки меняется в зависимости от колебания первичных бумаг.

Чеки

Чек — бумага, фиксирующая долговое обязательство. Чекодержатель обязан уплатить чекодателю определенную денежную сумму. В основном чеки выпускают банки.

Закладная

Закладная – документ, оформленный по условиям договора. Чаще всего – ипотечного займа. В закладной прописаны права собственника ипотечного жилья и условия залога на имущество с обременением.

Депозитный (сберегательный) сертификат

Сертификат – документ, выданный банком и подтверждающий факт внесения денежных средств на банковский счет. Сберегательный сертификат свидетельствует о праве вкладчика или его правопреемника на получение депозита и процентов по нему в определенный срок.

Виды, классификация и характеристика ценных бумаг

1. По сроку обращения:

1. Краткосрочные (менее года);
2. Среднесрочные (до 5 лет);
3. Долгосрочные (свыше 5 лет);
4. Бессрочные;

2. По форме привлечения капитала:

1. Долевые или владельческие (акции). Отражают долю в уставном капитале общества;
2. Долговые (облигация, депозитный сертификат). Представляют собой форму займа капитала;
3. Платёжные (вексель, чек);

3. По форме существования:

1. Бумажные (документарная форма);
2. Безбумажная (бездокументарная форма);

4. По национальной принадлежности:

1. Национальные (отечественная);
2. Иностранные (другого государства);

5. По форме владения (способу определения субъекта):

1. Неименные (предъявительские). Реализуется любым лицом;
2. Именные (на предъявителя или на конкретное лицо). Фиксируется на бланке или в специальном реестре;
3. Ордерные (векселя, коносаменты, чеки). Может быть реализована указанным в бумаге лицом или назначенным им своим распоряжением другим управомоченным лицом;

6. По виду эмитента:

1. Государственные (исполнительные органы государственной власти: федеральные и субъекты федераций);
2. Корпоративные (коммерческие и некоммерческие организации);
3. Муниципальные (органы местного самоуправления);

7. По обращаемости:

1. Рыночные (свободнообращающиеся);
2. Нерыночные. Можно продать только эмитенту выпустивших их. Не участвуют в биржевых торгах;

8. По номиналу:

1. Постоянный;
2. Переменный;

9. По уровню риска:

1. Безрисковые;
2. Низкорисковые;
3. Среднерисковые;
4. Высокорисковые;

10. По степени обращаемости:

1. Свободно обращаются;
2. Есть ограничения;

11. По цели использования (форме обслуживания капитала):

1. Инвестиционные (капитальные). Цель — получение дохода от вложенных средств. Могут быть процентные, дивидендные, дисконтные.
2. Неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках). Например, коносаменты, складские свидетельства, векселя.

12. По регистрируемости:

1. Регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ);
2. Нерегистрируемые;

13. По виду стоимости:

1. Номинальной (нарицательной) стоимостью. Определяется в момент выпуска и погашения ценной бумаги.
2. Курсовой (рыночной) стоимостью. Текущая цена на фондовой бирже.

14. По экономическому отношению:

1. Долговые. Иными словами это займы. Подробнее: долговые ценные бумаги.
2. Долевые. Право на часть владения и получения прибыли пропорционально количеству владения.
3. Расчётные. Удостоверяет обязанность эмитента осуществить.
4. Вкладные. Обязательства банка по вкладам.
5. Товарораспорядительные. Право владельца на распоряжение определенным имуществом.

СВОПЫ

Термин “своп” можно довольно часто встретить как в лексиконе трейдера, так и экономиста, математика и даже программиста. Связано это в первую очередь с английским значением слова, которое означает очень общее понятие “перенос”.

Первоначально сделки “своп” принимались лишь в межбанковской среде, где оба участника торговали различными валютами и обоим требовался справедливый обмен. Простая конверсия через куплю-продажу была неудобна тем, что, во-первых, не всем нужна валюта здесь и сейчас, во-вторых, не у всех есть тот объем наличности, который можно пустить на транзакции.

Сейчас под общим понятием “своп” на финансовом рынке понимают — внебиржевую конверсионную сделку разнообразными активами, результатом которой является покупка (продажа) валюты, акций и других ценных бумаг через определенный срок, который согласован обеими сторонами данной своп-сделки, предварительно. Подобные сделки заключаются между двумя контрагентами, которыми могут быть банки, промышленные предприятия, инвенстиционные фонды и др. участники рынка.

В зависимости от конкретной сферы применения различают следующие его виды:

• Процентный (IRS, Interest Rate Swap). Инструмент для замены одной формы процентных ставок на другие, например, фиксированная меняется на плавающую (по соглашению сторон). Типовой пример — соглашение о будущей процентной ставке.
• Валютный (Currency Swap). Является комбинацией противоположных финансовых сделок (конверсионных) при наличии точно обозначенных дат валютирования и экспирации Swap.
• На акции (Stock Swap). Речь идет об обмениваемых платежных потоках по акциям для получения прибыли из различий доходности индексов, процентных ставок.
• На драгоценные металлы. Подобные сделки преимущественно совершаются ради хеджирования рисков, но особого влияния на рынок драгметаллов не оказывают.
• Кредитный дефолтный Swap (CDS, Credit Default Swap). Инструмент, позволяющий подстраховываться от убытков при дефолте из-за обесценивания долговых обязательств.
• Свопцион (Swaption). Производный инструмент от свопов и опционов. Позволяет заключать сделку с указанными параметрами (фиксированной ценой) в будущем.
• Сделка РЕПО (Repo, Repurchase Agreement). Вариант конверсионной сделки. Обратная операция проводится в будущем в строго оговоренный срок по заранее известной цене.

Особенности сделок “своп”:

• Растянуты во времени на срок до нескольких лет.
• Ставят в равный риск покупателя и продавца.
• Позволяют перекредитоваться или избавиться от ненужного актива на некоторое время.
• Позволяют вести одновременные сделки с десятками контрагентов. Могут измеряться как в финансовой, так и натуральной форме.

Чтобы стало окончательно понятна сущность сделки “своп”, приведу простой пример:

Клиент приобрел 1 лот USDTOM (1000$). Но у него на счете всего лишь 40 000 рублей. При курсе в 80 рублей за доллар остальные 40 000 это кредитные средства брокера, позиция открыта с плечом. Поскольку поставка происходит только на свои средства (клиент же не можето платить контрагенту половину стоимости 1000$ заемными деньгами), на следующий день клиент не увидит на своем счете 1 лот контракта USDTOD. У него как был USDTOM, так он и останется. Брокер автоматически продаст TOM сегодняшнего дня и купит TOM завтрашнего дня в конце торговой сессии.

Торговля “своп” хотя и проходит на бирже, относится к небиржевым методам, поскольку не регламентирована правилами торговой площадки и зависит от желания и возможностей контрагентов. С учетом этого, возможностей реализации контрактов, условий, стоимости, количества участников в сконструированном свопе, может быть чрезвычайно много. Единой схемы, как вы понимаете, нет.

Виды ценных бумаг

В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:

• государственная облигация;

• облигация;

• вексель;

• чек;

• депозитный сертификат;

• сберегательный сертификат;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• коносамент;

• акция;

• приватизационные ценные бумаги;

• двойное складское свидетельство;

• складское свидетельство как часть двойного свидетельства;

• залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;

• простое складское свидетельство;

• закладная;

• другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг

Заключение

Итак, сделаю вывод: поскольку вторичная ценная бумага – это форма собственности на первичную либо на активы, то если покупатель или продавец сможет правильно оценить будущую конъюнктуру рынка, он гарантированно получит прибыль даже при падении спроса на товар, неурожай, девальвацию и т.п.

Вторичные ЦБ позволяют собственникам основного капитала оформлять свободные и отдельные от первичной ЦБ права. Это дает возможность усовершенствовать механизм взаимодействия между владельцем основной ЦБ и обязанным по бумаге лицом.

На этом я заканчиваю свой краткий ликбез и прощаюсь с вами. Оставляйте комментарии, делитесь с друзьями, если информация была полезной. Не забудьте подписаться на мои статьи, чтобы не пропустить интересное.