Что такое ценные бумаги. классификация, виды инвестиций

Сравнение облигаций и векселей

Вексель и облигация подтверждают наличие задолженности эмитента и обязывают вернуть оговоренную сумму. Главное отличие облигации от векселя — разная экономическая суть. Облигации — это ценные бумаги, а векселя — форма долговой расписки. При выдаче векселя указывается точная сумма к возврату, а при эмиссии облигаций — номинальная стоимость и доходность.

Если рассматривать вексель и облигацию, разница в том, что последняя — эмиссионная ценная бумага, котирующаяся на фондовом рынке. При ее выпуске соблюдаются определенные правила, а количество облигаций может быть очень велико. Для подтверждения обязательства о возврате долга может быть выписан единственный вексель на конкретное лицо.

Рассказывая о том, чем вексель отличается от облигации, необходимо упомянуть доходность. Вексель дает право на получение указанной суммы без получения дополнительного дохода. По его предъявлении векселедатель обязан выплатить долг и проценты по нему (вексель с дисконтом позволяет получить лишь сумму долга). Облигация приносит регулярный купонный доход в размере указанной ставки или дисконта.

Еще одно отличие векселя от облигации в том, что законодательство допускает выпуск последней в электронном виде. Векселя же должны быть оформлены на бумаге в соответствии с утвержденной формой.

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Определение векселя

Это документ, закрепленного законодательством образца строгой отчетности. Служит удостоверением того, что векселедатель обязан выдать держателю продукта определенную финансовую сумму без условий, при этом срок уплаты регламентирован. Предметом договора служат только деньги. Использование каких-либо эквивалентов недопустимо.

Правами их выпуска наделены физ. и юрлица. Оформление происходит на спецбланке, содержащем:

• реквизиты документа;
• при оформлении тратты – платежные данные векселеполучателя;
• временные ограничения легитимности ЦБ;
• местонахождение выплат;
• данные получателя;
• полные данные описания процесса вексельной сделки;
• скрепление долгового обязательства подписью выпустившего лица.

Отсутствие полного набора регламентированных законом сведений делает консоль ничтожным, поэтому его оформлению и каждому прописанному слову уделяется повышенное внимание. Вексели являются гарантией того, что должник, получивший средства, вернет их векселедателю в установленные сроки

Вексели являются гарантией того, что должник, получивший средства, вернет их векселедателю в установленные сроки

Денежные документы этого типа имеют два вида:

1. Долговая бумага – подлежащая оплате векселедателем по окончании регламентного момента.
2. Обязательство, оплаченное третьим участником. Векселедатель ЦБ после ее выпуска, осуществляет передачу бонда держателю, при этом покрытие по ней выполняет кредитор трассанта. Примером такого вида является коносамент.

Длительность отношений определяется не более чем годовым периодом. Государственная регистрация действия не требуется. По окончании периода легитимности договора сумма долга выдается полностью. Выпуск и дальнейшее их хождение связаны с меньшими бюрократическими проволочками.

Соискатель любого правоподчинения может приобрести бонды у векселедателя. При этом преследуя цели планомерного оборота личных финансов и сохранения их от воздействия стороннего влияния. Выполняемые шаги считаются инвестиционными по отношению к издателю сертификата.

Мнение эксперта
Евгений Беляев
Юрист-консультант, финансовый эксперт

Спросить

Важно предусмотреть все правила оформления ЦБ, во избежание признания его дефективным. В противном случае плата по нему окажется не осуществимой, не смотря на правило солидарности

Вкладчик правомочен обменять свою консоль до регламентного срока погашения на деньги. Полученная сумма будет меньше, чем та, которую ему выплатит эмитент в обозначенный момент. Произвести такое действие правильнее в банковской организации.

Покупатель в этом мероприятии является кредитором, предоставляющим аккредитив. По окончании срока получает выданные при сделке купли — продаже средства от векселедателя, но уже с процентами, предусмотренными по обязательству. Реализатор ЦБ в этом процессе частично возвращает ту ссуду, которую он дал эмитенту.

Функции ценных бумаг

Углубившись в теорию, я бы не хотел оставлять в стороне пункт, описывающий функции акций и прочих инструментов в частом обращении инвестиционных предпринимателей. И чтобы не быть голословным, вкратце расскажу о тех функциях, которые известны мне – инвестору, чей приоритет — краткосрочные инвестиции.

Общественно-рыночные функции

1. Информационная функция – состояние и положение экономики, валютные курсы;
2. Распределительная функция – движение капитала внутри экономических секторов;
3. Мобилизующая функция – совокупность свободных денежных средств физических лиц;
4. Расчетная функция – универсальность кредитно-расчетных инструментов по ценным бумагам.

Перед переходом к следующему пункту обзора о конвертации скажу несколько слов об эмиссии ценных бумаг, которая представляет собой комплекс процессов, обеспечивающий распределение и размещение именных единиц между инвесторами. Цель эмиссии – привлечь дополнительные средства на условиях займа или посредством расширения капитала в соответствии с утвержденным уставом предприятия. Эмиссия строго регламентируется государством в лице контролирующих органов.

Фактически эмиссия делится на выпуск первого и второго уровня. Первичную эмиссию применяют коммерческие организации при первом выпуске ценных бумаг. Вторичной эмиссией является процесс повторного размещения отдельных единиц: акций, векселей или облигаций коммерческого предприятия. Еще одним отличием эмиссионного выпуска является процесс перераспределения, описывающий подписку или конвертацию ценных бумаг, о чем я тоже расскажу отдельно, в рамках следующих статей. Так что следите за новостями!

Облигация

Облигация — это вид ценных бумаг, который устанавливает права ее держателя на получение от лица, выпустившего данный документ, в установленный и зафиксированный в ней срок, ее полную стоимость, которая была назначены при ее выпуске – или номинальную стоимость.

Эмитент или организация, которая выпускает облигации, отвечает по своим правам и выплачивает лицам, которые вложили свои средства для развития организации путем покупки данной ценной бумаги, процент от дохода предприятия или дисконт.

Необходимо отметить, что доход держатель получает на протяжении определенного периода, указанного в облигации, а именно:

1. На протяжении периода зафиксированном в документе максимум 5 лет, тогда сумма указанная в облигации выплачивается частями.
2. По истечении определенного периода, организация обратно выкупает облигацию и возвращает инвестированную сумму физическому или юридическому лицу, в зависимости от того, кто осуществлял вклад.

Доход от облигации может быть установлен фиксированной процентной ставкой или плавающей, а именно, изменяющейся в зависимости от влияния внешних факторов (ситуация в организации, изменение ставки рефинансирования и другие).

Облигации, так же как и акции, обращаются на фондовых рынках, операции с которыми осуществляют брокеры. Таким образом, облигации это вид долговой ценной бумаги. Юридическому или физическому лицу, владеющим свободными денежными средствами, можно надежно их инвестировать, сделать так, чтоб их же деньги работали на них, путем получения процентов от вложения и являясь держателем облигации.

Отличие от облигации

На первый взгляд вексель можно сравнить с облигацией. Оба сравнительно надежны и зарекомендовали себя как консервативный инструмент вложения средств. Но они имеют массу различий, подчас принципиальных. Отличия векселя от облигации представлены в таблице:

Форма выпуска	Всегда имеет строго определенную документарную форму, где прописаны все реквизиты бумаги (исключение – казначейские векселя)	Может быть как документарной, так и бездокументарной формы, причем последняя более широко распространена
Выпуск	Зачастую выпускается в одном единственном экземпляре под конкретную цель	Эмиссия облигаций всегда происходит большим тиражом с определенной периодичностью
Форма платы	По векселю всегда платят только денежными средствами единой суммой, указанной в реквизитах бумаги	Может быть погашена как деньгами, так и другими денежными эквивалентами, например, имуществом и прочими ценностями
Срок действия	Сравнительно краткосрочны. Часто выпускаются на период, не превышающий календарный год (хотя бывает и заметно больше)	Долгосрочные ценные бумаги. Эмиссия облигаций осуществляется на срок от года, чаще всего 3 или 5 лет
Доход	Если иное не указано в реквизитах, вексель гасится строго на выписанную сумму	Помимо своей стоимости, которая гасится долями, облигация подразумевает дополнительный доход за держание бумаги, именуемый «купон» (аналог процента по банковскому вкладу)
Кто может выпускать	Физическое или юридическое лицо, в том числе финансовые организации. Никогда – органы государственной власти (исключение – казначейские векселя)	Эмитентом облигаций регулярно выступает государственная и муниципальная власть
Использование физическими лицами и инвесторами	Могут быть использованы крупными инвесторами, но чаще имеют хождение в профессиональных и предпринимательских кругах	Активно используются физическими лицами, не имеющими отношения к бизнесу, выпускающему бумагу. Являются инвестиционным инструментом
Хождение на фондовом рынке	Могут быть реализованы частным образом без посредничества брокера	Доступны только на фондовом рынке для зарегистрированных участников биржи

Таким образом, эти на первый взгляд схожие инструменты имеют больше различий, нежели сходств. По сути их роднит лишь то, что обе бумаги являются долговыми и относятся к категории ценных. И вексель, и облигации можно перепродавать, получая таким образом дополнительную выгоду.

Что собой представляет акция?

Акция – это ценная бумага, владелец которой имеет право участвовать в определённом акционерном обществе и претендовать на то имущество, которое останется после ликвидации данного общества. Также владелец акции получает с её помощью определённые дивиденды.

Акция не имеет срока давности и считается действительной до того момента, пока акционерное общество, которое её выпустило, не прекратит своё существование. Когда акционерное общество подвергается ликвидации, акции теряют свою силу и больше не приносят никакой прибыли.

Акции могут быть двух видов:

• Именные (на акции указывается имя владельца);
• На предъявителя (имя владельца не указано).

На сегодняшний день более распространёнными считаются акции на предъявителя.

На каждой акции указывается номинал, который показывает стоимость акции. Сумма всех номиналов на акциях показывает размер капитала акционерного общества.

Получить доходы с акции можно двумя способами:

1. Одноразовый доход. Владелец акций перепродаёт их другу участнику акционерного общества. Как правило, продажа акций осуществляется за более высокую цену, чем реальная стоимость продаваемых акций. В этом случае доход можно получить один раз, но он будет достаточно высоким.
2. Получение дивидендов. В этом случаи доходы будут постоянными, но небольшими. Как правило, это определённый процент от прибыли полученной в результате деятельности организации, участником акционерного общества которой является человек.

Стоимость акций не является постоянной, поскольку из-за движения акций на фондовом рынке их цена то увеличивается, то падает.

Что собой представляет вексель?

Вексель – это долговое обязательство, в котором владелец бумаги обязуется в оговоренные сроки вернуть определённую сумму денег. Данный документ достаточно часто используют для оплаты различных товаров и услуг.

При оформлении векселя отсутствуют любые правила и реквизиты. Главное, что должно быть в документе:

• Личность человека, который является должником;
• Личность человека, который дал в долг определённую сумму;
• Сумма для возврата долга;
• Срок по истечении, которого должник обязан вернуть деньги.

На сегодняшний день векселя почти не используются, но при этом они подразделяются на четыре вида:

1. Простой вексель – в данном документе указываются сроки, в которые владелец векселя обязан вернуть долг векселедержателю.
2. Переводной вексель – в этом случае долг (в указанные сроки) передаётся не векселедержателю, а его доверенному лицу. Кроме того, данный тип векселя допускается передавать от одного владельца к другому.
3. Дружеский вексель – в этом случае бумага подразумевает не возвращение финансов в оговоренные сроки, а какую-то помощь в будущем со стороны векселедателя.
4. Бронзовый вексель, как правило, выписывание бумаг такого вида связано с мошенническими действиями. А именно, выписывает вексель человек, который относиться к категории неплатежеспособных.

Также стоит отметить, что бывают финансовые векселя – благодаря им возможно оформление всех операций с деньгами, и коммерческие векселя – создаются при условии коммерческого займа.

Отличие векселя от облигации: плюсы и минусы каждого

Долговые ценные бумаги – финансовый инструмент, предполагающий получение фиксированного дохода в четко определенные сроки.

Существует большое количество разных по своей сути ценных бумаг (ЦБ). Каждый подвид имеет свои отличительные особенности и определенное предназначение. Самыми простыми и распространенными финансовыми инструментами считаются векселя и облигации.

В данной статье мы рассмотрим понятие и виды данных ЦБ, а также разберемся, в чем заключается отличие векселя от облигации.

Вексель

Это письменно оформленное долговое обязательство, в соответствии с которым у должника (векселедателя) появляется обязанность оплатить кредитору (векселедержателю) обусловленную сумму денег в сроки, которые определены документом.

На ту сумму, которая указана в этой ЦБ, может начисляться определенный процент, но исключительно в том случае, когда такое условие зафиксировано в бланке.

Также такая разновидность ЦБ может стать средством платежа и переходить от одного владельца к другому.

Различают два вида этих ЦБ:

• простой – документ, который обязывает должника выплатить кредитору определенные денежные средства в обусловленные сроки;
• тратта (переводной) – приказ трассанта (должника) выплатить зафиксированную в документе денежную сумму ремитенту (держателю ЦБ).

Облигация

Это разновидность ЦБ, возлагающая на должника (акционерное общество или государство) обязательство заплатить держателю обозначенную документом денежную сумму, либо передать имущество, эквивалентное этим деньгам. В ней всегда указывается доход (так называемый купон), который в результате предъявления к оплате получит держатель.

Существует много различных видов данного финансового инструмента, рассмотрим классификацию этой ценной бумаги по ее основным характеристикам:

1. эмитенту;
2. приоритету;
3. условиям выкупа;
4. купонной ставке.

1

Эмитент определяет уровень риска ЦБ, поэтому является очень важной характеристикой. По данному признаку целесообразно провести следующее разделение

Облигации:

• корпораций;
• муниципалитетов;
• государства;
• международные.

2. Данная характеристика имеет отношение исключительно к корпоративному типу этого долгового обязательства и определяет значимость держателя ЦБ в случае банкротства эмитента. По приоритету такой финансовый инструмент может быть:

• преимущественным – дает преимущество получить свои денежные средства в первую очередь, если корпорация обанкротится;
• субординированным – предполагает получение большей прибыли в случае банкротства эмитента, но только во вторую очередь, после преимущественных держателей.

3. В зависимости от методов и способов досрочного аннулирования долгового обязательства одной из сторон, данная ЦБ может быть:

• отзывной – предоставляет эмитенту право выкупа или отзыва своего долга;
• конвертируемой – дает возможность держателю конвертировать ее в акции;
• с правом досрочной реализации – позволяет досрочную продажу ЦБ должнику.

4. Купонная ставка – премиальные деньги, которые выплачивается эмитентом владельцу ценной бумаги за использование средств. Такая ставка бывает:

• неизменной (фиксированной) – предполагает по окончанию размещения оплату четко обозначенного неизменного процента;
• плавающей – зависит от ставки государства на этот вид ЦБ, а также процентной ставки Центрального банка;
• обратной плавающей – меняется обратно пропорционально определенным величинам;
• нулевой – начисление процентов по ЦБ не предусмотрено.

Основные отличительные особенности векселей и облигаций

Существует несколько принципиальных характеристик, по которым эти ЦБ разнятся между собой. В чем же состоит отличие векселя от облигации?

Облигации выпускают крупными тиражами, имеют купоны (проценты), могут быть бездокументарного типа и предполагают не только выплату денег, но и передачу имущества.

Вексель может существовать в одном экземпляре, всегда обличен в документарную форму и обязывает должника выплачивать исключительно денежные средства.

Рассмотренные в статье долговые обязательства – самые известные и распространенные.

Для удачного вложения денег и грамотного формирования инвестиционного портфеля необходимо хорошо разбираться во всех тонкостях разных их видов, в частности понимать, в чем состоит отличие векселя от облигации.

Краткие определения простыми словами

Прежде чем говорить о различиях, необходимо определиться с терминологией:

• Облигации — ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа эмитенту.
• Акции — ценные бумаги, подтверждающие право держателя на долю имущества компании (при ликвидации) и часть чистой прибыли. Привилегированные акции обеспечивают получение большей прибыли, но не позволяют принять участие в управлении акционерным обществом. С простыми акциями наоборот — они не обеспечивают гарантированной прибыли, зато дают право голоса на собрании акционеров.
• Вексель — ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента уплатить долг держателю. В документе не указываются причины и обстоятельства возникновения долга. Задолженность считается безоговорочным обязательством. Простые векселя обязывают уплатить долг векселедержателю, переводные — третьему лицу, указанному в векселе.
• Депозит — это активы и ценности, размещенные в банке или другой специализированной организации. В русской языке различают термины «вклад» и «депозит». Вкладом называются лишь денежные средства, размещенные в банковской организации. Депозит имеет более широкое трактование. Это может быть вклад или, например, перевод денег на счет таможни для обеспечения обязательств. Когда речь идет об инвестициях, под словом «депозит» подразумевается банковский вклад под процент.

Сравнение векселя и облигации

Оба типа долговых бумаг – и вексель, и облигация – обладают множеством одинаковых признаков:

• у них имеется номинал и срок погашения;
• инвестор получает доход при погашении бумаги или при перепродаже;
• оба типа бумаг могут быть куплены и проданы;
• и по векселю, и по облигации возможен дополнительный (купонный) доход;
• выпускаются в любой валюте;
• наследуются в случае смерти обладателя.

Но в то же время они различаются по принципиальным моментам, и показать отличие векселя от облигации удобнее всего в таблице.

Между векселем и облигацией различия имеют фундаментальный характер. Каждый тип долговых бумаг применяется инвесторами для своих целей. Так, векселя обычно выдают небольшие компании, которые привлекают ограниченное число инвесторов, а облигации – крупные корпорации и государство, которым необходимы миллионы рублей в виде инвестиций. Вексель продать и приобрести сложнее, чем облигацию. Поэтому бонды намного доступней для массового инвестора и во многом более функциональны.

Если вы приобретали векселя, поделитесь своим опытом. Всем профита!

26.03.2019

Общие сведения о векселе

Выше было упомянуто, что такое вексель. Говоря просто, это своего рода долговая расписка. Рассматриваемый документ имеет определенную форму заполнения. Он регламентирует отношения между компанией, которая занимает денежные средства, и инвестором, который дает их с целью дальнейшего получения прибыли.

Тот участник финансовой операции, который получает вексель, может требовать, чтобы заемщик вернул денежные средства вместе с процентами в оговоренный срок.

Рассматриваемый долговой документ имеет следующие характеристики:

1. каждый вексель подлежит строгому отчету;
2. независимо от сложившейся ситуации стоимость векселя должна быть погашена в любом случае;
3. рассматриваемый документ можно передавать, продавать и дарить другим лицам.

Основные функции векселя это простыми словами заключаются в следующем:

1. благодаря векселю можно забрать товары или получить услуги, а деньги вернуть позже;
2. рассматриваемый документ может выдаваться при оформлении кредита, так как он обеспечивает возврат денежных средств.

По сути, вексель одновременно, и гарантирует тот факт, что денежные средства будут возвращены, и указывает на то, что деньги были взяты.

Краткие определения простыми словами

Прежде чем говорить о различиях, необходимо определиться с терминологией:

• Облигации — ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа эмитенту.
• Акции — ценные бумаги, подтверждающие право держателя на долю имущества компании (при ликвидации) и часть чистой прибыли. Привилегированные акции обеспечивают получение большей прибыли, но не позволяют принять участие в управлении акционерным обществом. С простыми акциями наоборот — они не обеспечивают гарантированной прибыли, зато дают право голоса на собрании акционеров.
• Вексель — ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента уплатить долг держателю. В документе не указываются причины и обстоятельства возникновения долга. Задолженность считается безоговорочным обязательством. Простые векселя обязывают уплатить долг векселедержателю, переводные — третьему лицу, указанному в векселе.
• Депозит — это активы и ценности, размещенные в банке или другой специализированной организации. В русской языке различают термины «вклад» и «депозит». Вкладом называются лишь денежные средства, размещенные в банковской организации. Депозит имеет более широкое трактование. Это может быть вклад или, например, перевод денег на счет таможни для обеспечения обязательств. Когда речь идет об инвестициях, под словом «депозит» подразумевается банковский вклад под процент.

Характеристики

Как я уже говорил, под определение ЦБ попадает целый список форм существования капитала, отличающихся от товарных, производственных и материальных единиц. Дабы вас не запутать, предлагаю краткий спектр характеристик – свойств, о которых необходимо знать каждому предпринимателю и инвестору. Не зная характеристик, невозможно понять механизмы торговли акциями на рынке, впрочем, об этом мы тоже поговорим отдельно.

Итак, первой и самой важной характеристикой является обращаемость, описывающая покупательную способность и рыночную стоимость. Благодаря обращаемости они являются автономными платежными инструментами

Второе свойство – доступность для широкого круга бизнесменов, предпринимателей, частных лиц. О стандартности и серийности акций полагаю, говорить не стоит, а вот о документальности я упомяну.

Под документальностью ценной бумаги понимается её статус – содержание всех предусмотренных законодательством реквизитов. Документальность также включает юридическую возможность реализации продукта с получением дохода, дивидендов, прочих благ. Наряду с этим понятие документальности описывает легитимацию лица – человека, который может воспользоваться правами, обозначенными бумагой именного или предъявительского значения. Есть еще одно свойство документальности – литеральность, предусматривающая необходимость письменного оформления, о ней я расскажу в отдельной статье.

Прочие свойства:

• Регулируемость – принятие государством;
• Материальность – связка с действующими рынками;
• Ликвидность – способность быть реализованной с превращением в деньги;
• Риск возможных потерь, связанный с вложениями в акции и ценные бумаги;
• Уровень доходности – характеристика степени реализации прав на получение дивидендов.

Бессрочные ценные бумаги

Бессрочные ценные бумаги не имеют оговоренного срока использования и предполагают выполнение их эмитентом обязательств перед инвесторами пожизненно.

К бессрочным ценным бумагам относятся:

• Акции;
• Бессрочные облигации;
• Бессрочные векселя (ависта);
• Депозитарные расписки.

Последние являются вторичными ценными бумагами. Теперь рассмотрим каждый из этих видов подробнее.

Акции

Акции — это самый распространенный вид бессрочных ценных бумаг. Это ценные бумаги, дающие их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом и получение дивидендов при распределении ее прибыли. Простыми словами, покупая акции, инвестор, фактически, покупает долю в бизнесе.

Бизнес может идти успешно, а может — нет, поэтому и рыночная цена акций может как расти, так и падать, дивиденды — как выплачиваться в разном объеме, так и нет. То есть, обычные виды акций не гарантируют какой-либо прибыли их владельцам, в отличие от облигаций.

Но есть привилегированные акции, которые дают инвесторам больше прав на получение дивидендов, но зато меньше прав на участие в управлении компанией.

Дивиденды по акциям выплачиваются, как правило, раз в год, по итогам года, решение об их выплате и размере принимается на Общем собрании акционеров. Если есть серьезная необходимость направить полученную прибыль на другие нужды компании (расширение, модернизацию, и т.д.), то Собрание акционеров может принять решение, не предполагающее выплату дивидендов вообще.

Акции — это излюбленные ценные бумаги инвесторов и трейдеров со всего мира. Именно на акциях разбогатели самые знаменитые инвесторы, ведь ничто не может приносить такой стабильный и высокий доход, как вложение в реальный бизнес, что и предполагают инвестиции в акции.

Бессрочные облигации

В целом, облигации — это срочные ценные бумаги, но есть их отдельный вид, являющийся бессрочным. Иногда к их числу причисляют даже облигации, имеющие конкретный срок погашения, но очень длительный, например, 50-100 лет.

Покупая такие долговые ценные бумаги, инвестор получает небольшой, но стабильный источник пассивного дохода — купонный доход. Конечно же, риск вложения капитала на такой длительный срок существенно выше: даже если сейчас компания или государство кажутся сверхнадежными, что с ними будет через десятки лет — неизвестно.

Бессрочные векселя (ависта)

Векселя тоже относятся к срочным ценным бумагам, но тоже есть отдельная их разновидность, не имеющая конкретного срока обращения. Бессрочные векселя называют «ависта», так же называется надпись на векселе, которая удостоверяет возможность предъявления его к оплате в любое время.

Бессрочные векселя служат аналогом денег и передаются от владельца к владельцу путем проставления на них передаточной надписи — индоссамента.