Жесткая денежно-кредитная (монетарная) политика

Влияние на экономику

Основная задача монетарной политики — способствовать ликвидности финансового рынка страны. Она считается выполненной, если соблюдены следующие условия:

1. Обеспечен такой уровень курса национальной валюты, при котором соблюдается баланс между интересами государства и частного капитала.
2. Увеличивается объем вкладов от населения на банковские депозиты.
3. Увеличивается объем кредитования населения при минимальном уровне инфляции.
4. Обеспечена платежеспособность по внешним займам.
5. Коммерческий кредитно-банковский сектор поддерживается на ликвидном безопасном уровне через систему рефинансирования.

Если хоть один из этих пунктов не соблюден, экономическая ситуация на рынке страны считается неблагоприятной для развития и инвестирования.

Инструменты денежной политики

Основными инструментами денежной политики,наиболее часто используемыми ЦБ, являются:

• установление обязательной нормы резервирования;
• регулирование официальной учетной ставки;
• операции на открытом рынке.

Нормы резервирования означают, что коммерческие банки обязаны держать определенную часть привлеченных депозитов в ЦБ. ЦБ играет роль резервного финансового института страны и может использовать накопленные таким образом ресурсы для поддержания стабильности финансовой системы, страхования определенной части вкладов и предоставления кредитов коммерческим банкам в чрезвычайных обстоятельствах. Они выполняют две основные функции: создают условия для текущего регулирования банковской ликвидности, представляя собой инструмент жесткого регулирования, и одновременно являются ограничителем кредитной эмиссии, причем значение второй функции постоянно возрастает, поскольку ЦБ все большее предпочтение отдают более гибкому инструменту регулирования.

Учетная ставка — это процент, под который ЦБ предоставляет ссуды коммерческим банкам. Официальная учетная ставка — ориентир для банковских ставок по кредитам. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ. Именно поэтому политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка — стоимости банковских кредитов. Посредством манипулирования учетной ставкой ЦБ воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост официальной учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что в свою очередь обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения.

Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, поскольку более привлекательными становятся депозиты, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение ценных бумаг возрастает в связи с тем, что они дешевеют. Таким образом, учетная политика ЦБ представляет собой механизм непосредственного воздействия на ликвидность коммерческих банков посредством изменения стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику страны в целом.

Операции на открытом рынке представляют собой куплю-продажу ЦБ государственных ценных бумаг или первоклассных коммерческих векселей. Посредством них ЦБ воздействует на ликвидность банковской системы (количество денег в обращении) и процентные ставки. Продажа векселей и облигаций влечет за собой уменьшение денежной массы и падение процентных ставок; покупка имеет противоположный эффект. Операции на открытом рынке — наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики ЦБ, обеспечивающий эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а следовательно, на экономику. Механизм операций на открытом рынке несложен, что делает его привлекательным для использования. Однако операции на открытом рынке имеют и слабые стороны.

Во-первых, когда ЦБ продает ценные бумаги, многое зависит от того, покупают ли их банки и частные лица. Если их покупают банки, то воздействие на их коэффициент ликвидности будет незначительным, поскольку большинство таких ценных бумаг относится к ликвидным активам.

Во-вторых, важно, насколько близко к минимально допустимому уровню банки поддерживают свой коэффициент ликвидности. Если коэффициент ликвидности банка близок к минимально допустимому уровню, то ему придется сократить суммарные депозиты или ссуды

Если же разрыв достаточно велик, то, чтобы повлиять на банки, потребуется продать ценные бумаги на огромные суммы. В некоторых странах были времена, когда банки поддерживали очень высокий уровень ликвидных активов именно для того, чтобы помешать правительству использовать вышеописанный метод.

Рассмотренные инструменты не исчерпывают арсенал денежно-кредитного регулирования экономики. В некоторых странах ЦБ прибегают к таким методам, как установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др. Выбор и сочетания денежно-кредитных инструментов зависит, прежде всего, от задач, которые решает ЦБ на том или ином этапе экономического развития.

Синонимы

денежно-кредитная политика

Виды денежно-кредитной политики

Под жёсткой монетарной политикой понимается установление и поддержание денежной массы на конкретном уровне. Политика, сконцентрированая на регулировании уровня процентной ставки, считается гибкой денежно-кредитной политикой.

Кроме того, выделяют стимулирующую и сдерживающую монетарную политику.

Первая проводится в случае экономического спада для увеличения деловой активности в стране, а также снижения уровня безработицы. В таком случае действия Центрального банка таковы: ставки рефинансирования и размеры обязательных резервов понижаются, денежная масса увеличивается, национальная валюта становится слабее с целью получения преимуществ в торговле на международных рынках. Приведём пример: в 2020 году Федеральная резервная система США понизила ставки до почти нулевых и продолжает пока держать их на этом уровне. Следующее заседание ФРС будет 27 января 2021 года.

В период экономического подъема государство прибегает к сдерживающей монетарной политики, направленной на сокращение деловой активности, дабы сдерживать инфляцию. Предпринимаются следующие меры:

• повышение процентных ставок,
• сокращение денежной массы путём выпуска долговых ценных бумаги,
• ввод законодательных ограничений и т.д.

Подобные действия позволяют избежать возможных обвалов экономики в будущем.

Фискальная и монетарная политика

Кроме описанных, у государства есть и иные возможности вмешиваться в экономические процессы. К примеру, оно формирует свой бюджет, делает закупки и так далее. Данные инструменты относят к фискальной политике. С ее помощью государство развивает неконкурентоспособные отрасли. К примеру, социальная сфера почти целиком «лежит» на его плечах. Для финансирования учреждений данного направления государство устанавливает и взымает налоги. Таким способом средства перераспределяются «от богатых к бедным», как раньше говорили. А на самом деле правительство регулирует процесс таким образом, чтобы все сферы общества развивались более-менее равномерно. Целью любого демократического государства является всестороннее развитие общества. Именно это оно делает, когда применяет инструменты монетарной политики. Хотя мы иной раз не понимаем, что именно происходит. На самом деле такими вопросами призваны заниматься специалисты. А граждане результаты их работы чувствуют на своем кошельке и уровне жизни.

Что это такое и кем осуществляется монетарная политика

Основный органом, который состоит в финансовой системе, является Центральный банк. Он является основным регулирующим органом. Объектом управления в данной политике являются совокупные финансы государства. Центральный банк страны должен обеспечивать то количество денежных средств, которое необходимо в текущий момент.

При превышении количества денег над необходимым количеством возникает угроза быстрорастущей инфляции. И наоборот, если денежной массы недостаточно, замедляется рост экономики.

Поэтому главная задача государства – проводить грамотную монетарную политику, чтобы обеспечить сильную и здоровую экономику для повышения уровня благосостояния граждан.

Косвенные методы монетарной политики

Все чаще ЦБ стали отказываться от прямых методов вмешательства в денежное обращение. Жесткие директивы применяются только в условиях серьезного экономического кризиса и тогда, когда нужны быстродействующие меры.

В других случаях ЦБ может влиять на ситуацию более мягкими, косвенными методами. Они стимулируют нужное поведение субъектов рынка, мотивируют на определенные действия.

Недостатки косвенных методов:

• увеличенные временные лаги;
• возможная большая погрешность в прогнозах результатов тех или иных мер;
• эффективность их связана со степенью развитости рыночных механизмов.

Преимущества косвенного регулирования:

• отсутствие деформации рыночных механизмов;
• соблюдение прав субъектов рынка;
• предотвращение перетекания капиталов на теневые рынки;
• они не приводят к резким, шоковым перепадам количества денег и снижению уровня производства.

От чего зависит выбор инструментов политики ЦБ

Монетарная политика, цели, инструменты и последствия ее осуществления зависят от множества факторов. Среди них можно выделить:

1. Степень свободы рынка. Чем совершеннее рыночные механизмы, больше свободы у предпринимателей и финансовых учреждений, тем мягче будут методы монетарной политики и, соответственно, ее последствия.
2. Уровень независимости ЦБ. Денежный рынок и монетарная политика неотрывно связаны, но не только показатели рынка капиталов влияют на деятельность ЦБ. Есть более глобальные государственные задачи, и от них будут зависеть инструменты и методы проводимой политики. Если ЦБ имеет большую степень независимости, он реже применяет административные меры регулирования и не отдает предпочтения государственному аппарату в кредитовании. В противном случае ЦБ может стать спонсором для бюджета страны.
3. Взаимосвязь разных видов государственного управления. Денежно-кредитная система и монетарная политика государства неразрывно связаны с бюджетной и налоговой системой и политикой. Если действия не будут скоординированы, цели будут разнонаправленными, то разбалансированность системы приведет к негативным последствиям для всей экономики.
4. Гибкость ЦБ. При хорошей организации, минимизации временных лагов и регулярном проведении анализа гибкость действий ЦБ увеличивается, а значит, меняются и подстраиваются под текущую ситуацию цели и методы, увеличивается эффективность работы. Если ЦБ строго следует плану и выработанной стратегии, то результаты будут хуже.
5. Стабильность финансовой системы. Чем более предсказуемой будет реакция коммерческих банков на те или иные действия ЦБ, тем эффективнее будет монетарная политика.
6. Индивидуальность конкретной финансовой системы. Одни и те же методы и инструменты в разной экономической и социальной среде дадут разнонаправленные результаты. Поэтому каждый ЦБ должен прорабатывать свою политику индивидуально, а не копировать действия банков в других странах.

Для достижения целей регулирования рынка денежных средств монетарная политика государства должна учитывать все эти факторы, быть гибкой и последовательной.

Про нормы обязательных резервов

Любое предприятие (предприниматель) деньги берет в банке. Работать с каждым государство не может, много их очень. А вот банков поменьше. Денежная монетарная политика опирается на механизм, позволяющий на них влиять. Заключен он в следующем. Каждое учреждение, выдающее деньги, обязано иметь некий резерв в Центральном банке. Без этого оно лицензию на свою деятельность не получит. ЦБ, в свою очередь, устанавливает нормы этих резервов. Он может их увеличивать или снижать. Тем самым он влияет на наличность, что обращается в экономике. К примеру, необходимо сделать так, чтобы кредитов меньше давали, ЦБ повышает норму резерва. Банки обязаны подчиниться. Тем самым они ограничивают средства, которые могут быть предоставлены потребителю в качестве кредитов. А нужно увеличить денежную массу – норма резервирования снижается.

Дополнительные инструменты

Рассмотренные выше способы относятся к традиционным инструментам. Но есть еще несколько средств, например, валютное регулирование и установление границ увеличения объема денег в обращении.

Монетарная политика как вид стабилизационной политики предполагает анализ причин и последствий роста денежной массы. Не только кризисные явления в экономике требуют особых мер, но и резкий рост производства, в результате которого может проявиться неконтролируемая инфляции и деформация рыночных механизмов. По теории циклов, после фазы активного экономического роста начинается резкий и глубокий спад. Чтобы сгладить перепады, не допустить выхода ситуации на рынке из-под контроля, ЦБ ограничивает количество денег и скорость его увеличения.

Валютное регулирование предполагает формирование, прогнозирование и регулирование валютных потоков, курса, внешних платежей. Это важный инструмент, который способен ограничить отток и приток капиталов в страну.

Валютное регулирование может осуществляться прямыми методами: установлением границ колебания курса (валютного коридора), закреплением его на одном уровне и т.д. Но чаще используются косвенные методы, такие как купля-продажа валюты на открытых рынках. Этот механизм похож на операции ЦБ с ценными бумагами. Для укрепления курса валюты он сбывает иностранные денежные знаки, для уменьшения курса – покупает.

Регулирование количества денег и валютного курса способствуют стабильному развитию внешнеэкономической и производственной деятельности фирм, а также финансовой устойчивости банков.

Что это даст бизнесу? А физическим лицам?

А.А. Алиев:

– ЦБ России в последнее время активно борется с ценовой нестабильностью, через инструмент таргетирования инфляции. Это важный критерий для жизни людей и ведения бизнеса. При низкой инфляции банки снижают стоимость капитала, деньги для бизнеса более доступны. Упрощается финансовый и инвестиционный потенциал для бизнеса. Активность бизнеса в последствие может дать пользу, выраженную в росте ВВП.

Физическим лицам номинально это обеспечивает более высокий уровень дохода, при прочих равных условиях. Также устойчивые цены способны поддерживать постоянный потребительский спрос.

Какими инструментами пользуется монетарная политика?

У монетарной политики есть три основных инструмента:

1. Изменение процентной ставки, под которую центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Банки тоже берут деньги в долг, только не друг у друга, а у «банка банков». То, под какой процент они будут занимать деньги, и определяет монетарная политика. Здесь все так же, как и у людей: чем ниже процент, тем охотнее коммерческие банки будут брать в долг. И тем доступнее их кредиты будут для населения.
2. Изменение нормы обязательных резервов. У коммерческих банков тоже бывают неприятности. Чтобы защитить вкладчиков от возможного банкротства, центральный банк обязует банки хранить часть средств у себя в качестве резерва. Их нельзя тратить и выдавать в кредит. Уменьшая или увеличивая требования к норме обязательных резервов, центральный банк регулирует количество денег в обращении. Чем выше эти резервы, тем надежнее банки для потребителей.
3. Операции на открытых рынках. Центробанк может ослабить или усилить национальную валюту путем покупки других валют на средства из своих резервов. Также к операциям на открытых рынках относится торговля ценными бумагами. Продажа ценных бумаг увеличивает объем финансовых средств, которые банки могут потратить на свою деятельность. Например, на кредитование.

Изменение ставки рефинансирования

Это второй инструмент монетарной политики. Кстати, используется он шире первого. На самом деле он гибче и сложнее. Дело в том, что банки предоставляют кредиты не всегда из собственных средств. Принято заимствовать их у ЦБ. Тот, в свою очередь, не просто так их предоставляет. Он устанавливает учетную ставку. То есть коммерческие банки берут одну сумму, а возвращают другую, побольше. Чем выше ставка рефинансирования, тем меньше финансовые учреждения обращаются к ЦБ. Следовательно, и кредитуют потребителя реже. Тем самым достигается уменьшение денежной массы. А когда необходимо «расшевелить» рынок, ЦБ эту ставку снижает. Банки срочно бегут за кредитами и, соответственно, раздают их всем желающим. Так, если упрощенно, действует денежно-кредитная монетарная политика. На самом деле решения принимаются на вершине пирамиды. Ведь средства не могут течь в произвольном направлении. Существует их источник. Им является ЦБ государства. Он и влияет на количество денег, что находятся в обращении.

Как кредитно-денежная политика влияет на курс валют на Форекс?

Классический фундаментальный анализ предполагает рост курса национальной валюты при увеличении процентной ставки (безрисковое вложение — чем больше процентная ставка, тем больший доход получит инвестор, вложивший деньги в экономику страны) и снижение курса национальной валюты при снижении учетной ставки (процент дохода от вложений минимальный и не представляет интереса для инвесторов).

На валютном рынке существует понятие дивергенции (расхождения) кредитно-денежных политик. Например, в 2014 году ФРС США заявила о начале процесса ужесточения кредитно-денежной политики), а ЕЦБ объявил о намерениях смягчить свою монетарную политику. В результате, валютная пара EUR/USD снижалась всю вторую половину 2014 года.

Результат дивергенции (расхождения) монетарных политик ФРС и ЕЦБ, валютная пара EUR/USD, месячный график

Огромное влияние на курс валютных пар оказывают валютные интервенции, проводимые Центробанка. Например, в 2014 году с помощью интервенций ЦБ РФ сдерживал ослабление рубля, а до конца июля 2015 года Банк России ежедневно покупал 200 млн. долларов для пополнения своих резервов, тем самым сдерживая укрепления рубля.

Широко известен среди трейдеров и ШНБ, который регулярно проводил интервенции для ослабления швейцарского франка, пользующегося повышенной популярности в качестве валюты-убежища. Например, валютная интервенция ШНБ 6 сентября 2011 года стала причиной роста пары USD/CHF почти на 800 пунктов за один торговый день.

Результат валютной интервенции ШНБ, валютная пара USD/CHF, график Н4

Также на курс валюты оказывает сильное влияние заявление ЦБ о выборе того или иного метода формирования курса национальной валюты и предупреждения о намерениях, которые также называют словесными интервенциями. Например, объявление Банка России об отказе регулирования курса рубля было названо «свободным плаваньем» и вызвало ослабление российской валюты, заявление ФРС о намерении повысить процентную ставку вызвало усиление позиций доллара, а отказ ШНБ от привязки курса швейцарского франка к евро за один день обвалило курс пары EUR/CHF более, чем на 2000 пунктов, став причиной объявления банкротств ряда форекс брокеров.

Результат отказа ШНБ от привязки курса франка к евро, валютная пара EUR/CHF, дневной график

Подробнее о кредитно-денежной политике и ее инструментах

• Кредитно-денежная политика в «количественном смягчении» — нужна ли?
• Что такое валютная интервенция
• Золотовалютные резервы: запас страны на «черный день»

Статьи мастер-класса «Фундаментальный анализ»

• Фундаментальный анализ Форекс простыми словами
• Фундаментальный анализ Forex: ликбез
• Фундаментальный анализ Forex:  Особенности валют, заслуживающие внимания
• Фундаментальный анализ рынка Forex: экономический календарь и особенности торговли на новостях
• Виды валют на Форекс: валюта-убежище и сырьевые валюты
• Модели фундаментального анализа и прогнозирования валютных курсов на FOREX

Особенности процентной политики

Процентная политика направлена на регулирование процентной ставки в стране. 

Определение 2

Процентная ставка представляет собой ставку, по которой выдаются кредиты. С точки зрения теории спроса на деньги в процентной ставке выражена цена денег

Замечание 2

В некоторых странах ее все еще называют учетной ставкой, или ставкой, по которой коммерческие банки продавали центральному банку векселя своих клиентов (иными словами происходил переучет векселей) в обмен на кредиты или получали у него кредит под залог таких векселей (или своих собственных)

Процентная ставка регулируется центральными банками посредством рефинансирования коммерческих банков, которые используют полученные средства в целях кредитования своих клиентов. Таким образом, процентная ставка в основном и определяется ставкой рефинансирования, из-за чего ее часто называют базовой ставкой (англ. prime rate). 

Базовая ставка в США (federal funds rate) – это ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой (ФРС) по своим краткосрочным кредитам (так называемым overnight — на один день) для банков-членов ФРС. И поскольку такие банки являются ведущими банками США, остальные банки страны (которых около 7500) также используют эту ставку как ориентир в своей деятельности. 

Базовая ставка в России представляет собой ставку рефинансирования ЦБ РФ (с 16.12.2019 по 09.02.2020 она составляет 6,25%). По этой ставке ЦБ РФ также предоставляет краткосрочные кредиты overnight, но помимо этого Банк России предоставляет коммерческим банкам и другие кредиты: ломбардные (под залог ценных бумаг), прямого и обратного РЕПО и др.

Нужна помощь преподавателя?
Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Описать задание

Коммерческие банки используют займы центрального банка, когда они сталкиваются с необходимостью срочного пополнения активов либо для выхода из трудного финансового положения (когда центральный банк играет роль «кредитора последней инстанции»). Заемные средства у центрального банка являются дополнительными активами коммерческих банков, а также основой для мультипликативного увеличения ими денежной массы. 

Воздействуя на ставку рефинансирования, ЦБ РФ изменяет предложение денег в стране, что подтверждается примером 1.

Пример 1

Высокая ставка рефинансирования ведет к меньшим объемам заимствований у ЦБ РФ. В результате коммерческие банки выдают своим клиентам меньше кредитов, а чем меньше кредитные возможности коммерческих банков, тем меньше денежная масса в стране. Соответственно снижение ставки рефинансирования ведет к увеличению денежной массы

Объекты, субъекты и предметы

Здесь можно выделить несколько основных параметров:

• Денежные власти, отвечающие за политику, становятся проводником;
• Предметы у этой сферы следующие: текущая ликвидность для банковского сектора, номинальный курс валют, процентная ставка краткосрочного номинала, предложение денег. В последнем случае речь о денежных агрегатах либо базах;
• Субъекты – это экономические агенты и участники финансового рынка, с которыми взаимодействует не только центральный банк, но и другие финансовые учреждения страны. Сам центральный банк в эту группу тоже входит;
• В число объектов входят – спрос и предложение на рынке. Они меняются в результате решений, принимаемых со стороны регуляторов.

Цели регулирования экономики на государственном уровне

Для того чтобы управлять экономикой, надо понимать в какой точке находится система на данный момент и какие цели являются основными. После этого определяются инструменты, которые лучше всего повлияют на текущую ситуацию и приведут к желаемому результату.

Какими могут быть цели экономического регулирования:

1. Увеличение государственных доходов.
2. Приближение к полной занятости.
3. Умеренные темпы инфляции, стабильность цен.
4. Экономический рост.
5. Доминирование законов свободной конкуренции.
6. Стабилизация экономики и т.д.

Для управления экономикой страны используется монетарная и фискальная политика государства. Первая влияет на систему при помощи рынка денег, вторая — бюджетных и налоговых механизмов.

Как монетарная политика влияет на курс валют и инфляцию?

Монетарная политика напрямую влияет на стоимость национальных валют. Пример: в одной стране количество денег осталось неизменным. В во второй курс монетарной политики привел к увеличению количества денег (например, были напечатаны дополнительные деньги для стимулирования экономики). Выходит, что теперь во второй стране количество денег стало больше, но стоимость их осталась прежней. А по отношению к неизменным деньгам первой страны так и вообще стала меньше. Это и есть изменение валютного курса.

Монетарная политика призвана сглаживать колебания экономики, делая рост стабильным и плавным

Другой пример: государство, согласно принятой монетарной политике, увеличило процентную ставку. Хранить валюту этой страны в банке становится выгоднее (т.к. доходность такого вклада также возрастает). В этом случае национальная валюта укрепляется, курс растет.

Монетарная политика — это тот рычаг, с помощью которого государство наиболее часто вмешивается в экономику страны. Инфляция и изменения обменного курса могут повлиять на благосостояние граждан, поэтому перед принятием важных финансовых решений неплохо бы узнать, что замышляет центробанк.

Виды монетарной политики

В зависимости от целей, задач и принимаемых мер выделяют две разновидности комплексов государственного регулирования. Монетарная макроэкономическая политика активно используется как в периоды бурного роста экономики, так и во время падения. В обоих случаях главная цель заключается в том, чтобы найти оптимальный баланс с учетом текущей ситуации в стране.

Стимулирующая монетарная политика

В период экономического спада перед государством стоит задача оживить спрос и ускорить выход из кризиса. С этой целью проводится мягкая монетарная политика. Ее основными признаками являются:

• снижение уровня процентной ставки;
• приобретение государством ценных бумаг;
• увеличение количества денежной массы.

В результате роста предложения денег увеличивается спрос на товары и повышается экономическая активность. Стимулирующая монетарная политика помогает максимально эффективно использовать имеющиеся ресурсы и преодолеть безработицу. В результате растет деловая активность, а экономика постепенно выходит из кризиса. Главным недостатком мягкой кредитно-денежной политики можно назвать высокий риск увеличения инфляции.

Сдерживающая монетарная политика

В периоды экономического роста и увеличения предложения денег главной задачей Центрального банка становится предотвращение высокого уровня инфляции. С этой целью проводится жесткая монетарная политика, основными признаками которой являются:

• повышение процентной ставки;
• уменьшение денежных средств в обороте;
• продажа государством ценных бумаг;
• увеличение нормы обязательных резервов.

Такие меры называются политикой «дорогих» денег и направлены на снижение уровня инфляции. Повышение ставок делает невыгодным получение кредитов, что ведет к сокращению занятости и инвестиций в экономику. В результате снижается спрос на товары, и цены возвращаются к нормальным значениям. При слишком жестких и избыточных мерах сдерживающая монетарная политика может привести к повышению безработицы и падению деловой активности.

Инструменты, методы, цели и принципы ДКП

Монетарная политика в своей деятельности использует следующие инструментальные способы:

1. Устанавливает стойкий процент по всем видам финансовых операций, ориентирующихся на ключевую ставку.
2. Регламентирует для всех структур и подразделений, включая финансовые организации, четкое исполнение резервных требований.
3. Выполняет действия на открытых торгах (продажа и покупка казначейских билетов и ценных бумаг).
4. Проводит рефинансирование всех существующих кредитных учреждений.
5. Участвует в валютных операциях. Здесь происходит установление действующего курса мировых валют.
6. Определяет реальный монетарный индикатор, который ориентируется на рост денежной массы.
7. Принимает решения о введении прямых количественных ограничений по определению лимитов на рефинансирование действующих кредитных учреждений.
8. Проводит обращение облигаций от своего имени среди финансовых структур.

ЦБ является открытым органом, поэтому рассказывает о своей деятельности на официальном сайте и в печатных СМИ на регулярной основе, давая подробные комментарии и разъяснения по проводимой монетарной политике. Как уже указывалось выше, целью ДКП ЦБ считается поддержание ценовой политики, с имеющимися низкими показателями инфляции. Чем меньше ее процент, тем выше благосостояние населения.

Стремление к ценовой стабильности определяет принципы монетарной политики, которые создают благоприятные условия для предпринимателей и покупательской способности, так как:

• защищают все виды доходов в рублях от обесценивания, что позволяет осуществлять планирование долгосрочных расходов;
• поддерживают граждан с небольшим уровнем дохода, позволяя им покупать промышленные и пищевые товары первого уровня необходимости;
• повышают доступность кредитного финансирования компаний и коммерческих банковских учреждений;
• способствуют упрощению финансового и инвестиционного планирования в предпринимательской среде;
• делают все возможное для того, чтобы повысить доверие к рублю, снижают обязательства в экономике и обороте валютных активов.

Также важным принципом монетарной политики считаются меры по таргетированию инфляции, которые являются предсказуемыми и прозрачными, основанными на процентных показателях инфляции, с допустимостью некоторых колебаний около установленных 4% ставки. При любых отклонениях от цели (таргета), ЦБ выявляет причины и принимает меры для того, чтобы устранить отклонения.

Первая мера для выравнивания показателей – это плавающий валютный курс, при сдерживающих границах со стороны государства, который помогает влиять на интервенцию мирового валютного рынка. Также ЦБ может проводить операции не только с национальной валютой, а и с иностранной, что помогает восстановить утраченные позиции денежного обращения и пополнить финансовые резервы, согласно бюджетным правилам.

Одновременно, Центральный Банк осуществляет макроэкономический прогноз по динамике цен на товары и финансовые операции на текущий и будущий периоды, а также разрабатывает единый документ, в котором отражает направления государственной денежно-кредитной деятельности. Документ охватывает характеристику российской экономики на рассматриваемый период, предоставляет параметры оценок, которые будут применяться по отношению к инфляции и денежным операциям, оценивает перспективы роста экономики и платежного баланса по всем направлениям проводимой политики.

Поскольку экономика страны во многом зависит от состояния топливного мирового рынка, то в документе развития обязательно указываются перспективные цены для нефти и газа, а также остального ряда товарной продукции, относящейся к экспорту. Такие рекомендации и прогнозы помогают Правительству правильно разработать бюджет, что обусловливает государству благоприятную почву для макроэкономических событий.

К целям денежно-кредитной политики, помимо показателей инфляции, определения ключевой процентной ставки по займам, составления документа-плана развития финансовой составляющей экономики, поддержки национальной валюты, сдерживания валютной интервенции, относят также регулирование оборота денежной массы, количество выпущенных знаков Казначейством и Монетным двором, наличие и приумножение денежной базы, состояние золотовалютного резерва.